Setelah minggu lalu fokus pada kondisi pasar tenaga kerja AS, minggu ini inflasi kembali menjadi pusat perhatian. Dolar AS (USD) sudah menunjukkan beberapa pelemahan kemarin ketika Indeks Harga Produsen (PPI) dirilis, yang sedikit di bawah ekspektasi analis. Hal ini sebagian disebabkan oleh fakta bahwa beberapa komponen PPI secara langsung dimasukkan dalam perhitungan deflator PCE, yang merupakan ukuran inflasi yang disukai Fed. Namun, PPI yang lebih rendah dari yang diharapkan mungkin juga memicu harapan bahwa data harga konsumen hari ini bisa lebih rendah dari yang diharapkan, catat ahli strategi valas Commerzbank Volkmar Baur.

Risiko lebih condong ke arah penguatan USD

"Ketika hal ini terjadi bulan lalu, hal itu memicu pergerakan pasar yang signifikan. Pada 10 Juli, sehari sebelum rilis CPI terakhir, EUR/USD berada pada level 1,08. Pada saat yang sama, imbal hasil Treasury dua tahun lebih tinggi 40 basis poin, dan pasar memperkirakan dua kali penurunan suku bunga sebesar 25 basis poin dari Fed pada akhir tahun, bukan empat kali."

“Risikonya mungkin lebih ke arah penguatan USD. The Fed tidak akan mempertimbangkan pemotongan suku bunga lebih cepat dan agresif hanya karena inflasi bergerak lebih cepat menuju 2%. Suku bunga tahunan saat ini sekitar 3% masih terlalu tinggi, meskipun suku bunga bulanan baru-baru ini rendah. Namun, jika inflasi lebih tinggi dari yang diharapkan, bertentangan dengan harapan saat ini, ini akan membuat pergerakan 50 basis poin pada bulan September agak tidak mungkin.”