智汇 360 | 鲍威尔“明示”降息，美元疲软提振欧元、日元强势上涨

《 智汇 360 》每周一与您见面，由拥有 16 年经验的资深分析师提供独家见解，360 度全方位解析主流货币对走势，助您精准把握汇市动向！

从周五（2024 年 8 月 23 日）美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年度会议上发表的讲话可以看出，美联储即将正式进入降息周期。因此，市场已充分预期 9 月份开启降息是‘大概率’。一方面，通胀向着 2% 的目标回落，劳动力市场亦有降温。7 月整体的核心 CPI 同比继续回落，失业率升至 4.3%、非农新增就业低于预期，都为美联储 9 月降息铺平道路；另一方面，美联储官员近期发言都倾向于鸽派，开启降息预热，担心降息过晚对经济造成压力。 

尽管即将开启降息周期，但是不会存在基于衰退担忧的大幅且紧急降息的情况发生。因为，目前美国整体经济并没有全面转弱的失速压力。不过，鲍威尔在讲话中提出，失业率上升的原因，并不是经济衰退期间通常出现的大规模裁员，而是主要反映劳动供应的显著增加，以及招聘速度的减缓。因此，经济整体仍在以稳健的步伐增长。通胀的上行风险已经减弱。而就业的下行风险则增加了。所以，往后的货币政策将往支持强劲的劳动力市场上倾斜，因此，随后市场关注点将会从通胀数据向就业数据倾移。 

目前各类资产均已计入一定的降息预期，所以降息前，美债和黄金可以继续看多，但由于预期抢跑且降息整体空间有限，因此更多是‘做波段’，而不建议增加更多追高仓位，因为降息后，随着基本面逐步企稳修复，届时资产价格将相应进入调整阶段，预期变成现实后，市场将会进入一段时间的冷静调整期，以观降息后经济的表现。与此同时，降息前的美元抛售压力增加，将会对非美货币和美系货币提供一定的喘息机会，届时，美元的下跌使其他货币都将有不同程度的升值表现。 

美元指数

上周美元指数持续下跌，美联储主席鲍威尔暗示美联储可能在 9 月进行降息，这一言论几乎为美联储历史性的抗通胀行动画上了句号，市场对美联储放松货币政策的预期迅速升温。 

• 美指整体呈现强势的空头形态，因此，在预期即将开始降息周期的背景下，美指近期将依旧维持承压下行的态势； 
• 下周重点关注 100.61 到 101.65 区间的转换是否能够顺利展开； 
• 如果美指力度跌破 100.61 一线，则美指将打开进一步下行空间，届时关注 97.69 一线的支撑力度； 
• 如果美指在 100.61 一线附近获得多方的抵抗，企稳回弹并力度上破转换区间上边界 101.65 一线，美指将进入反弹修复阶段，届时依次关注布林带中轨和 107.20 两个位置的压制力度。 

欧元兑美元

上周欧元受益于美元走软，虽然欧元区内部经济数据相对平淡，但美元的下跌为欧元提供了上涨的空间。于此同时，欧洲央行表示，尽管通胀压力依然存在，但欧洲央行将继续保持现行货币政策，这为欧元提供了一定的支撑。 

• 上周欧元按照预期大幅拉升，形成强势上涨，并力度上破横盘区间上边界 1.1143 一线； 
• 本周关注周多空分界 1.1143 一线，如果欧元稳定运行于 1.1143 一线上方，则依次关注 1.1484 和 1.6666 两个位置的压制力度； 
• 如果欧元力度跌破 1.1143 一线，则将进入回调阶段，届时关注 1.0940 一线的支撑力度； 
• 整体操作上，应保持顺势看多为主。 

美元兑日元 

日本物价上涨明显，米价上涨 17%，创近 20 年来最大涨幅；电费上涨 22.3%，创 43 年来最大涨幅。物价上涨导致民众家庭经济负担持续加重。除生鲜食品之外，7 月日本消费者物价指数为 108.3，上升 2.7%，升幅连续 3 个月增加。这将导致日本央行再次加息的可能性再次升高，于此同时，这也与美国即将进入降息周期形成鲜明对比，日元升值的前景可期。 

• 上周日元受美指大幅下挫的影响，升职迅猛，导致美日再次下跌； 
• 本周关注周多空分界 146.44 一线，如果美日稳定运行于 146.44 一线下方，则依次关注 141.60 和 137.25 两个位置的支撑力度； 
• 如果美日回弹至 146.44 一线上方，则进入横盘整理阶段，届时关注 152.05 一线的压制力度；
• 操作上，建议应保持顺势逢高沽空的操作思路为主。 

总体而言，汇市波动料将持续，投资者应保持警惕，并及时调整交易策略。Doo Prime《智汇 360》将每周为您提供专业的货币对分析，助您有效应对市场变化。

*本篇评论由“杰思论市”提供

关于杰思论市

资深外汇及大宗商品交易分析师，拥有 16 年跨品种投资组合管理经验，擅长运用波浪理论和反身性理论研究宏观经济对市场行情的影响，对市场行情启动点的把握有独到的判断。

前瞻性声明

本文包含＂前瞻性陈述＂ ，并且可以通过使用前瞻性术语来识别，例如＂预期＂、＂相信＂、＂继续＂、＂可能＂、＂估计＂、＂期望＂、＂希望＂、＂打算＂、＂计划＂、＂潜在＂、＂预测＂、＂应该＂或＂将会＂或其他类似形式或类似术语，但是缺少此类术语确实并不意味着声明不是前瞻性的，特别是关于 Doo Prime 的期望、信念、计划、目标、假设、未来事件或未来表现的声明，均通常被视为前瞻性声明。

Doo Prime 根据 Doo Prime 可用的所有当前信息以及 Doo Prime 当前的期望、假设、估计和预测提供了这些前瞻性声明。尽管 Doo Prime 认为这些期望、假设、估计和预测是合理的，但这些前瞻性陈述仅是预测，并且涉及已知和未知的风险与不确定性，其中许多是 Doo Prime 无法控制的。此类风险和不确定性可能导致结果、绩效或成就与前瞻性陈述所表达或暗示的结果大不相同。

Doo Prime 不对此类陈述的可靠性、准确性或完整性提供任何陈述或保证，Doo Prime 没有义务提供或发布任何前瞻性陈述的更新或修订。

风险披露

由于不可预测的市场变动、基础金融工具的价值和价格波动，金融工具的交易涉及高风险。可能会在短时间内产生超过投资者初始投资的巨额亏损。金融工具的过往表现并不表示其未来表现。对某些服务的投资应利用保证金或杠杆效应，交易价格相对较小的变动可能会对客户的投资产生不成比例的巨大影响，因此客户在利用时应做好承受巨大损失的准备该等交易设施。Doo Prime 网站上提供的所有服务均不构成交易服务的招揽或要约。某些服务仅限于某些国家和地区的客户。

对于客户进行的任何交易或投资决定，Doo Prime 将不承担、不负责客户遭受的任何损失。在与我们交易平台进行任何交易之前，请确保您已阅读并完全理解各自金融工具的交易风险。如果您不了解我们在此披露的风险，则应寻求独立的专业建议。请参考我们的客户协议和风险披露声明了解更多。

＊以上策略仅代表分析师观点，仅供参考，不作为或视为任何交易的依据或邀请，不构成对任何人的投资建议。Doo Prime 不能保证此报告的准确性或完整性，不对因使用此报告而引起的损失负任何责任，您不能依赖此报告以取代自己的独立判断。市场有风险，投资需谨慎。