Nhà chiến lược hàng hóa cấp cao của TDS Daniel Ghali lưu ý rằng một giai đoạn thâm hụt cao, tăng trưởng chậm lại, lạm phát khó khăn, phá giá tiền tệ và chu kỳ cắt giảm sắp xảy ra đã thu hút vốn vào Vàng.

Các vị thế bán khống có thể nhìn thấy vẫn ở mức thấp nhất trong thập kỷ

“Vị thế quỹ vĩ mô trong Vàng đang ở mức cao nhất kể từ thời kỳ đại dịch. Nó phù hợp hơn về mặt thống kê với các đợt cắt giảm suy thoái sâu hơn là với các đợt cắt giảm bình thường hóa, hoặc có thể bị thổi phồng do địa chính trị, thâm hụt hoặc bất kỳ số lượng nào trong các câu chuyện lạc quan được đưa ra ở trên.”

“Điều rõ ràng là các quỹ vĩ mô hầu như không nắm giữ nhiều Vàng hơn hiện nay, với ước tính hiện tại của chúng tôi ở mức đánh dấu mức cao cục bộ vào năm 2019 và 2016. CTA cũng thực sự là 'mức mua tối đa'. Dòng tiền ETF của Trung Quốc đã tiếp tục chảy ra. Vị thế giao dịch của Thượng Hải gần mức cao kỷ lục đã phản ánh sức hấp dẫn của Vàng trước tình hình đồng nội tệ, cổ phiếu và thị trường bất động sản yếu hơn.”

“Châu Á đang trong cuộc đình công của người mua về mặt vật chất. Các vị thế bán khống có thể nhìn thấy vẫn ở mức thấp nhất trong thập kỷ. Các diễn biến trên thị trường vàng đều nhất trí tăng giá. Chúng tôi thấy rủi ro đáng kể đối với triển vọng ngắn hạn gắn liền với vị thế, bất chấp bối cảnh cơ bản mạnh mẽ”.