Ang data ng US noong nakaraang Huwebes/Biyernes kung saan ang core inflation, 1y inflation expectations ay bumaba, ang 2Q GDP ay binago nang mas mataas at ang personal na paggasta ay tumaas - iminungkahi na ang ekonomiya ng US ay nasa kurso para sa soft-landing. Ang ganitong senaryo ay nananatiling pare-pareho sa aming panawagan sa bahay para sa walang panic at unti-unting bilis ng Fed cut – 50bps cut para sa taong ito, simula noong Setyembre, ang tala ng FX analyst ng OCBC na si Christopher Wong.

Tatlong senaryo ang umiiral para sa data ng US

“Ang US Dollar (USD) at mga merkado ay maaaring maging mas sensitibo sa isang abalang linggo ng mga release na nauugnay sa labor market ng US kabilang ang data ng trabaho sa ISM (Martes), JOLTs job openings (Wed), ADP employment, ISM services employment (Thu), at ang pinakatampok na ulat ng mga payroll sa US noong Biyernes. Ang interpretasyon ng data ay maaaring nakakalito sa oras na ito, dahil ang mga merkado ay nagpepresyo na sa isang napaka-dovish na kinalabasan para sa Fed ngayong taon (mga 100bps cut; 31% na posibilidad ng 50bp cut sa Set)."

“Natukoy namin ang 3 posibleng mga sitwasyon: 1/ kung ang data ng US ay mas mahusay kaysa sa inaasahan. Ang US equities ay maaaring mag-rally, ang USD ay maaaring tumaas habang ang dovish Fed cut expectations ay maaaring mag-unwind. 2/ Kung ang data ng US ay mas masahol pa kaysa sa inaasahan. Kung gayon ang soft-landing view ay maaaring may pagdududa. Ang mga equities ng US ay nasa panganib na mabenta (alalahanin ang 5 Aug market crash). 3/ Kung ang data ng US ay higit na naaayon sa mga pagtatantya – hindi maganda, hindi masama. Sinusuportahan nito ang soft landing story.”