通胀数据 “耍脾气”，美联储降息算盘被打乱

通胀数据 “耍脾气”，美联储降息算盘被打乱

尽管美国整体通胀朝着美联储的目标又前进了坚实的一步，但核心通胀的粘性超出了市场的预料。这导致美联储下周降息50个基点的预期大幅度降低。

美国劳工统计局于周三发布的数据显示：8月美国CPI同比增长2.5%，和预期持平，与前值2.9%相比明显下滑，这已经是连续第五个月放缓了，达到2021年2月以来的最低水准，环比增长0.2%，与预期和前值相同。

8月美国核心CPI（将波动较大的食品与能源成本剔除）同比增长3.2%，与预期和前值保持一致，此前它已经连续四个月有所放缓，环比增长0.3%，比预期和前值的0.2%略高，这是四个月来的最大涨幅。

数据公布之后，交易员降低了对美联储9月大幅降息的赌注，美元指数以及美债收益率在短期内上升，美股期货在短时间内下跌。

信安环球投资的首席全球策略师SeemaShah表示，这并非是市场期望看到的CPI数据。他指出，由于核心通胀率高于预期，美联储降息50个基点的路径变得更为复杂。这份报告绝对不会妨碍下周美联储的政策行动，但委员会中的鹰派人士或许会抓住今日的CPI报告当作证据，说明需要谨慎处理降通胀过程中的最后一段路——这是降息25个基点的一个很有力的理由。

美国劳工统计局的报告称，用于衡量美国经济商品和服务成本的消费者价格指数当月上升了0.2%，与道琼斯的共识相符。

这意味着12个月的通胀率为2.5%，比7月份的水平下降了0.4个百分点，而预期是2.6%。

不过，扣除波动较大的食品和能源价格后的核心CPI本月上涨了0.3%，略高于0.2%的预期。12个月核心通胀率为3.2%，和预期一致。

虽然数据表明通胀继续在缓慢地放缓，但与住房相关的成本依然是个问题。CPI中住房部分（约占该指数的三分之一）上涨了0.5%，占据了整个项目指数涨幅的大部分。住房指数同比上涨5.2%。

食品价格仅仅上涨了0.1%，能源成本下降了0.8%。

报告的其他内容还包括，二手车价格下降了1%，医疗服务价格降低了0.1%，服装价格上涨了0.3%。

值得注意的是，虽然美联储即将开始降息，但通胀却拒绝被“杀死”，所谓的超级核心CPI环比上涨0.33%，为4月以来的最大月度涨幅，推动因素包括运输服务持续加速，创5个月来最大涨幅。

根据芝加哥商品交易所集团的FedWatch指标，在联邦基金期货市场，交易员预计联邦公开市场委员会在9月18日会议结束时批准降息四分之一个百分点（25个基点）的可能性为83%。