Ang kaso para sa Reserve Bank of India (RBI) na higit na tumutok sa paglago at mas kaunti sa inflation ay patuloy na lumalakas, ang sabi ng FX analyst ng Commerzbank na si Charlie Lay.

Ang USD/INR ay maaaring humawak sa ibaba 84.00 sa malapit na termino

“Ang inflation ng Agosto ay nananatili sa ibaba ng mid-target ng RBI na 4% para sa ikalawang magkakasunod na buwan sa 3.7% yoy vs 3.6% noong Hulyo. Nag-average ito ng 4.6% year-to-date, na nasa loob ng 2-6% target range ng RBI. Ang core inflation, na nag-aalis ng pagkain at enerhiya, ay nanatiling maayos din. Hindi ito nagbago mula Hulyo sa 3.4% yoy noong Agosto. Year-to-date, ito ay nagmoderate sa 3.3%, bumaba nang husto mula sa 5.1% noong 2023, na bahagyang dahil sa mahigpit na paninindigan ng RBI.

"Dahil ang inflation ay nakapaloob, mga palatandaan ng moderation sa paglago, kahit na medyo matatag pa rin, at mga inaasahan ng Fed rate cuts sa mga darating na buwan, mayroong isang kaso para sa RBI upang isaalang-alang ang paglipat sa isang neutral na paninindigan. Maaari nilang gawin ito sa Oktubre o Disyembre. Ang isa pang pangunahing determinant ay magpapatuloy sa katatagan ng INR. Ang INR ang naging pera ng katatagan sa Asya ngayong taon.”

“Sa unang anim na buwan ng taon, bumaba lang ng 0.2% ang INR laban sa USD kumpara sa average para sa mga Asian na pera na -4.2%. Mula noong katapusan ng Hunyo, ang mga pera ng Asya ay nag-rally nang husto dahil sa mas mahinang USD. Nakakuha sila ng 4.9% sa average habang ang INR ay bumaba ng 0.6% kumpara sa USD. Hindi naranasan ng INR ang matalim na pagbabago na nararanasan ng iba pang mga pera sa Asya, at ito ay isang sinasadyang patakaran mula sa RBI. Nakikita namin ito na nagpapatuloy at ang USD/INR ay maaaring manatili sa ibaba ng antas ng 84.00 sa malapit na termino.