NGÂN HÀNG PHỐ WALL CẢNH BÁO VỀ RỦI RO LỚN ĐỐI VỚI THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁ

Các nhà đầu tư trên Phố Wall đang nín thở chờ đợi một báo cáo việc làm tháng 8. Tuy nhiên, theo Bank of America (BofA), một báo cáo “nóng hơn dự báo” có thể trở thành rủi ro lớn nhất đối với thị trường chứng khoán.

Ohsung Kwon, Chiến lược gia của BofA, nhận định: "Thị trường chứng khoán dường như phấn khích hơn về việc cắt giảm lãi suất hơn là lo lắng về một cuộc suy thoái tiềm tàng". Điều này được thể hiện qua việc thị trường đang tiến gần đến mức đỉnh, cùng với sự vượt trội của các cổ phiếu vốn hóa nhỏ.

Tuy nhiên, tâm lý lạc quan này có thể bị đảo ngược nếu báo cáo việc làm phi nông nghiệp (dự kiến công bố vào ngày 06/09) cho thấy kết quả "nóng" hơn dự báo. Hiện tại, các nhà kinh tế dự báo sẽ có 162,000 việc làm mới được tạo ra trong tháng 8, làm giảm tỷ lệ thất nghiệp xuống 4.2%.

Nếu con số thực tế vượt xa dự đoán này, nó có thể buộc thị trường phải đánh giá lại kỳ vọng về số lần cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Hiện tại, thị trường đang kỳ vọng Fed sẽ cắt giảm lãi suất tới 100 điểm cơ bản trong năm nay, một mức mà BofA cho là phù hợp với "kịch bản suy thoái" và không thực tế.

Ed Yardeni, Chiến lược gia kỳ cựu trên Phố Wall, thậm chí còn dự báo một kịch bản tích cực hơn cho thị trường lao động. Ông kỳ vọng sẽ có 200,000 đến 225,000 việc làm mới được tạo ra trong tháng 8. Nếu dự đoán này chính xác, nó sẽ củng cố quan điểm rằng Fed không cần phải vội vàng cắt giảm lãi suất.

"Rất khó có khả năng Fed sẽ phải hạ lãi suất nhanh chóng và nhiều như các chu kỳ nới lỏng tiền tệ trước đây", Yardeni nhấn mạnh.

Các dấu hiệu gần đây về sức khỏe của nền kinh tế Mỹ đã ủng hộ quan điểm này. Tăng trưởng GDP quý 2 đã được điều chỉnh tăng lên 3%, trong khi chi tiêu cá nhân tháng 7 cũng tăng 0.5% so với tháng trước.

Tuy nhiên, điều nghịch lý là những tin tức tốt về kinh tế lại có thể trở thành "gáo nước lạnh" đối với thị trường chứng khoán trong ngắn hạn. Một báo cáo việc làm quá tích cực có thể làm giảm kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất, từ đó gây áp lực giảm đối với giá cổ phiếu.

Trước tình hình này, ông Kwon khuyến nghị các nhà đầu tư nên cân nhắc việc phòng ngừa rủi ro bằng cách sử dụng quyền chọn bán tháng 10 với chỉ số S&P 500