这次真的不同！

天底下没有新鲜事，所以资本市场最忌讳说的就是：“这次真的不同”。可是，又有一句话：“万物皆周期”。这不矛盾吗？站在发展的角度来看待历史进程，不同的历史时期应该也必然会有结构上的不同，相同的是人性，是丛林，是博弈。

以下内容全部原创，算是国庆对大家的一些的献礼：

回望改革开放以来的四十多年，国家和绝大多数老百姓的命运是共同作用的，老百姓需要国家的指引，尤其在我们这种国家体制的大环境下。国家需要老百姓的跟进，如果不跟进，就不在时代发展和财富积累的主序列中。

1978-1998国家依靠人口红利时，大力推动轻工业经济，出口经济，财政收入来自于人口红利。

老百姓得到基本生活需求的满足，从纺织品到家用电器，然后老百姓基本消费的满足造成的产业过剩必然会导致国家需要调整政策指引。这个阶段城里人和农村人就会有一个阶层的落差，进城的人和不进城的人差距就拉开了。因为国家依靠的是人口红利。

1998-2018国家依靠土地红利时，大力推动房地产经济，高速公路高铁等交通业也配套发展，财政收入来自于土地红利。

老百姓基本消费需求满足后，主要是改善居住和出行，包括买房和买车。这个阶段买房的和没买房的就会有一个阶层的落差，财富的积累也天差地别。现在我们发现房屋也过剩了，同期伴随着非常要命的人口结构恶化，土地红利期也到头了，国家需要调整政策指引。

美国对中国发动的贸易战以及大流行造成的全社会伤痛使得本该在2018年就该开始的大变局延后到了现在。

2024三季度末总算开始了，我们需要依靠股权红利了，将大力推动资本市场发展，调整间接融资和直接融资的比重（目前我国间接融资仍然占90%，就是银行贷款融资，股权融资只占10%，所以之前资本市场不是国民经济的晴雨表，股市涨不起来对发展影响忽略不计）现在收支不平衡，无法维持了，那么现在的收入从哪里来？可以说，未来财政收入主要是依靠股权红利的时代已经来了。

老百姓对纺织品家用电器车房的需求，只能是改善型的，而不是刚需性的。未来进一步拉开阶层差距的，也必然会落到股权这个东西上。进入资本市场的和没进资本市场的三年后五年后十年后财富的差距会非常大。

“这次真的不同”！因为周期到了需要与时俱进！随着国家科技、军事的赶超，我们获得了一个和平稳定的背景和更上一层楼的底气，西方及中东的产业资本，金融资本包括资金也需要有池子去承载他们的野心，放眼全球，哪里还有让他们能抱有很大的期望的大市场？新质生产力，高端制造，全球金融新秩序是全球未来发展的趋势愈发明朗，却不是我们普通人能涉及的领域，唯有对政策指引的跟进，方能在未来十年二十年家庭财富不滑坡甚至阶层超越。

 #创作者#  @今日话题  @小秘书