“有毒外汇流动”？

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“有毒外汇流动”通常出现的方式：

延迟套利：延迟套利是一种旨在捕捉价格差异的交易策略。它对市场上潜在（较慢）的技术或软件进行交易，然后一旦供应商迎头赶上真正的市场，就可以获利回补这些头寸。这不是在市场上进行交易，而是在他人的低效技术上进行交易，这是掠夺性流动的一个典型。

多个订单的市场影响：做市商可能同时为多个价格场所提供流动性，因此可能容易在同一时间、同一客户、不同平台上以相同价格受到“冲击”。例如，一家银行可能同意向五个不同的平台或经纪商提供1000万欧元的流动性，这些平台将向广泛的客户群提供价格。有人可能利用这一点，同时以1000万欧元的价格在所有五个平台上进行冲击，银行实际上只承担1000万欧元的头寸，但以账面价格获得5000万欧元。客户事实上以“场外”价格进行了5000万欧元的交易。

重大新闻发布时的密集交易：一种常见的让银行感到困扰的情况是，一旦市场因新闻发布或意外全球事件而波动，投机者就会发送大量交易或比平时更大的交易。这通常可以通过计算价格变动的准确时间来实现。银行通常每秒会发送30到100次价格更新，复杂的交易系统可以在最初的几次更新中检测到市场方向，并根据这些信息进行交易。陷入这种情况的银行最终没有足够的时间来在价格对他们不利之前在市场上进行对冲。因此，他们将通过改变或停止对客户的定价来对抗这种交易策略，尤其是在新闻发布之前。

免息账户套利：免息账户是一种外汇账户，不收取或支付隔夜利息。一些投机者会利用这种账户与其他标准外汇账户之间的利率差异来套取隔夜利息。