ATFX汇市：美国9月PPI年率今日公布，主流预期将下降0.1百分点

数据面：

10月11日20:30，美国劳工部劳动统计局将公布美国9月PPI年率，前值为1.7%，市场预期下降0.1个百分点至1.6%。历史数据看，PPI年率已经连续两个月下降，如果9月份数据再次下降，则确认进入下降通道。由于PPI和CPI之间存在强相关性，PPI年率下降后，也会增强市场人士对于CPI持续下降的预期，利空美元指数。

▲ATFX图

将PPI年率和CPI年率的历史曲线进行叠加后发现，PPI年率在2022年3月份触顶回落，CPI年率直到6月份才触顶回落，凸显出PPI年率的前瞻指引作用。需要提醒的是，这种前瞻作用并不是百分百有效，比如2023年6月份通胀出低回声，PPI数据和CPI数据表现出时间上的一致性。

美国9月PPI月率，同一时间公布，前值为0.2%，市场预期下降0.1个百分点至0.1%。历史数据看，美国的PPI月率数据表现不稳定，过去一年的最大值为0.6%，最小值-0.3%，长周期表现偏震荡。8月份0.2%的数值处于震荡区间中轨附近，市场预期9月份的数值微降0.1个百分点，符合震荡思维，预期兑现概率较高。

消息面：

昨日，欧央行发布9月货币政策会议纪要，其中提到：通往2%的目标的路径主要在于较低的工资增长，以及生产率增长加速到多年未见的水平且高于历史平均水平。欧元区和美国的通胀率走势基本一致，都处于稳步下降状态。欧央行会议纪要中提到的“较低的工资增长”和“生产率增长”，对于美国来说同样适用。

昨日公布的美国9月核心CPI年率从2.5%下降至2.4%；核心CPI年率从3.2%微增至3.3%，表明美国的通胀稳步下降态势已经出现分化，名义通胀率仍在能源和食品的价格影响下而下跌，但核心通胀率出现止跌企稳的迹象。

技术面：

▲ATFX图

走势结构角度看，7月11日以来，USDJPY进入快速下降通道，市价从161高点大跌至139低点，市场一度出现恐慌性抛盘。9月30日左右，行情出现“回踩确认”结构，市价在短暂突破下降通道后迅速拉升，目前市价已经稳定在下降趋势线上方。单纯从结构角度看，中短期趋势大概率已经由空转多，未来市价或将冲击150整数关口。

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技术指标角度看，混沌理论的AO和AC指标的柱状线都处于零轴上方，多方占据行情发展的主导权。尤其是AO指标，柱状线绝对值不断放大，多头力量仍在不断集聚。代表行情短周期发展倾向的AC指标，最近三根柱状线有收缩迹象，警惕短线可能出现的回调行情。

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