Ang data kahapon sa Poland ay nagdala ng isang downside na sorpresa sa kabuuan. Ngayong umaga, nakita na ng mga merkado sa umaga ang mga sahod ng Hungarian para sa Agosto at mamaya sa mga retail na benta sa Poland ay ilalabas na inaasahang mas mataas sa inaasahan ng merkado, ang sabi ng FX analyst ng ING na si Frantisek Taborsky.

Lahat ng mga mata sa National Bank of Hungary pulong

“Gayunpaman, ang highlight ngayon ay ang National Bank of Hungary meeting. Alinsunod sa mga inaasahan, inaasahan naming walang pagbabago sa mga rate sa 6.50%. Siyempre, ang kamakailang sell-off sa HUF, kasama ang buong espasyo ng EM, ay naging hawkish ng sentral na bangko at ang pag-pause sa cutting cycle ay lubos na naiparating sa mga nakaraang araw. Gayunpaman, ang merkado ay naghihintay ng isa pang hawkish na ulat at mga pahiwatig kung ano ang gustong makita ng mga sentral na bangko bago bumalik sa talakayan sa pagbabawas ng rate.

"Sa macro side, ang sentral na bangko ay maaaring nasiyahan. Ang inflation ay nasa target habang ang ekonomiya ay mas nakakagulat sa negatibong panig. Gayunpaman, ang mga pandaigdigang merkado ay hindi sumusuporta at ang EUR/HUF na higit sa 400 ay isang babala para sa NBH. Ang pangunahing tanong para sa ngayon ay kung gaano katagal ang pause sa cutting cycle. Ang mga merkado ay nagpresyo sa karamihan ng NBH easing at ang mga rate ay patuloy na nagbebenta sa kabuuan ng IRS at HGBs curve."

"Ang merkado ay nagpepresyo sa unang pagbawas noong Hunyo pagkatapos ng kahapon na may terminal rate sa 5.90%, humigit-kumulang 130bps sa itaas ng mga mababang Setyembre. Iyon ay tila napakalayo para sa amin, ngunit walang saysay na sumalungat sa merkado sa kapaligirang ito. Sa kabila ng market na nasa hawkish side, hindi magkakaroon ng madaling trabaho ang NBH ngayon at magiging susi ang komunikasyon. Gayunpaman, naniniwala kami na alam ng sentral na bangko ang marupok na sitwasyon at samakatuwid ang HUF ay maaaring makakita ng ilang mga nadagdag ngayon, ngunit ito ay malamang na masyadong maaga para sa anumang makabuluhang pagbawi at bawat pakinabang ay maaaring panandalian.