智汇 360 | 美国数据整体表现强劲，本周决议何去何从？

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美国三季度 GDP 环比增速较二季度小幅回落，但内需项目加速增长。从分项来看，个人消费支出加速至 2023 年一季度以来的最高水平。其中，商品消费支出环比折年大幅增加 6%，其中耐用品消费从上季度 5.5% 进一步提速至 8.1%，主要来自于机动车及零部件以及休闲商品的贡献，非耐用品消费也从上季度 1.7% 加速至 4.9%。服务消费增速与上季度基本持平。固定资产投资表现分化，设备投资继续扩张，主要因为飞机与信息设备投资强劲。房地产投资和建筑投资偏弱，库存小幅下降。 

贸易方面，进、出口均较二季度加速，进口增长部分反映了商家提前备货。三季度末的码头工人罢工可能使部分零售商提前备货，对关税的担心也可能带来进口‘抢跑’，对贸易数据带来扰动。此外，今年以来电脑和计算机设备等资本品进口保持强劲增长——AI 拉动了投资。另外一个值得关注的是政府支出明显加速，主要由国防开支带动。这是自 2003 年以来的最快增速。这部分与此前国会通过的援助乌克兰的法案有关。非国防的联邦政府开支也加速至年内最高水平，部分与大选前现任政府提高支出有关。向前看，美国政府支出或存在惯性，很难转向财政秩序整顿。 

与此同时，核心 PCE 环比折年增速从上季度 2.8% 降至 2.2%，结合强劲的增长数据，显示美国经济仍在驶往软着路的“正轨”之上。经济增长健康、劳动力市场趋于稳定，美联储进一步大踏步降息的必要性不高，但由于周五非农就业数据意外大幅下降，因此，最有可能的情况是实施 25 个基点的温和降息，同时保留政策灵活性。 

美元指数

上周，美国劳动力市场数据疲软，10 月份非农就业人数仅增加 1.2 万，远低于市场预期的 11.3 万，这主要归因于飓风袭击与航空制造业的罢工事件。9 月下旬，飓风袭击美国东南部和佛罗里达州，而波音等公司罢工进一步拖累了 10 月的运输设备制造业就业岗位。然而，尽管就业增长放缓，美国失业率仍保持在 4.1%。本周主要关注 11 月 5 日即将举行的美国总统选举，以及 11 月 7 日的美联储利率决议。 

• 上周美指保持强势上涨态势，多方依旧强劲；
• 本周关注周多空分界 104.35 一线；
• 如果美指站稳于 104.35 一线上方，则依次关注 107.20 和 109.38 两个位置的压制力度；
• 如果美指在 104.35 一线附近承压下行，并力度跌破布林带中轨，则依次关注 101.85 和 100.53 两个位置的支撑力度。   

美元兑日元

上周美元兑日元连续三天上涨，最终达到 152.94，日本央行在周四的政策会议后宣布维持现有货币政策，并发表了一些偏鹰派的言论，短暂提振了日元。然而，由于市场对日本央行 12 月的政策可能发生调整，市场继续看空日元走势。 

• 上周美日持续拉升，并企稳于 152.05 一线上方；
• 本周关注周多空分界 152.05 一线；
• 如果美日稳定运行于 152.05 一线上方，则关注 161.06 一线的压制力度；
• 如果美日承压回落并力度跌破 152.05 一线，则依次关注 149.64 和 146.44 两个位置的支撑力度。  

欧元兑美元

虽然上周欧元区经济数据表现尚可，但欧元依旧面临美元走强带来的下行压力。市场对于欧洲央行未来的货币政策走向持观望态度，特别是与美联储降息预期相比，欧洲央行的态度更为谨慎。美元走强的压力仍将对欧元形成一定制约，市场需继续观察美联储的政策表态以及美国经济数据。 

• 上周欧元兑美元在区间 1.0449 到 1.1143 内的中轴线 1.0778 一线上方企稳；
• 本周依旧关注周多空分界 1.0778 一线；
• 如果欧美能够稳定运行于 1.0778 一线上方，则依次关注 1.0940 和 1.1143 两个位置的压制力度；
• 如果欧美承压回落并力度跌破 1.0778 一线，则依次关注 1.0632 和 1.0449 两个位置的支撑力度。 

总体而言，汇市波动料将持续，投资者应保持警惕，并及时调整交易策略。Doo Prime《智汇 360》将每周为您提供专业的货币对分析，助您有效应对市场变化。

*本篇评论由“杰思论市”提供

关于杰思论市

资深外汇及大宗商品交易分析师，拥有 16 年跨品种投资组合管理经验，擅长运用波浪理论和反身性理论研究宏观经济对市场行情的影响，对市场行情启动点的把握有独到的判断。

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