TMGM：澳洲联储利率会议按兵不动，依旧对通胀上行风险保持警惕！

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TMGM集团报道，周二，澳洲联储连续第八次会议将利率维持在4.35%的13年高位不变，符合市场预期，目的是在与世界许多国家一道等待美国大选结果的同时，继续对顽固的通胀施加压力。澳元兑美元几乎持平。澳洲联储在利率方面已经连续一年按兵不动，并重申不会在政策上排除任何可能性，利率制定委员会还强调了国际前景的“高度不确定性”。

澳洲联储表示，政策需要保持足够的限制性，直到委员会确信通胀正在可持续地朝着目标区间移动。核心通胀仍然高企，服务性通胀仅逐步下降，预计通胀在2026年前不会回到目标区间的中点。澳洲联储下调了对GDP和家庭消费增长的预测，下调CPI和核心通胀预测。

澳洲联储主席布洛克此前一再表示尚未准备好降息，坚称在降息之前，通胀需要可持续地保持在2-3%的目标范围内。因此投资者已将对降息时机的定价从之前的2025年2月推迟到5月。虽然澳大利亚的核心CPI已从2022年的峰值回落，但仍保持在3.5%的高位。服务业通胀仍然强劲。澳洲联储的最新预测显示，核心通胀率将在2025年中后期达到2-3%的目标区间，早于8月份的估计。与此同时，潜在的新一届特朗普政府威胁对外征收高额贸易关税，这可能会对澳大利亚产生溢出效应。

由于货币政策紧缩，澳大利亚的经济增长在过去一年中急剧减速。然而，其劳动力市场仍然充满活力，失业率处于4.1%的历史低位。这让布洛克和她的同事们对他们设计软着陆的能力充满信心。虽然强劲的就业市场支撑了需求，但经济学家表示，货币财政政策的不协调使澳洲联储的工作变得更加困难。

澳大利亚的公共支出火热，政府消费需求与2025年澳洲联储的温和宽松周期是一致的。政府预算将在2025财年转为赤字，这反映了减税和对家庭生活成本的支持，以及澳大利亚主要出口产品价格的下跌。

行情分析：

澳元兑美元H4级别大幅下跌，MACD双线和量能柱进一步扩张。尽管通胀率已经达到了澳洲联储2-3%的目标，但这并不会触发澳洲联储自动开始降息。10月份，澳洲有47%的借款人难以偿还贷款，创历史新高，数千人将被迫削减其他领域的支出。许多人都依赖于2025年预计会出现的多次降息。

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