高盛：特朗普入主白宫，标普 500 指数或创历史新高？

高盛：特朗普入主白宫，标普 500 指数或创历史新高？

高盛宣称，伴随特朗普入驻白宫，标普 500 指数于年底前有望缔造历史新高。

周三，特朗普赢得总统大选，投资者因他的亲商政策而欣喜，标普 500 指数、道琼斯工业平均指数以及纳斯达克 100 指数都达到了历史最高值。

以美国首席股票策略师大卫・科斯汀（David Kostin）为首的分析师觉得，有三个缘由可解释这种势头为何会延续。

其一，总统大选后政治不确定性降低，这通常会在选举年推动强劲的年终回报。高盛指出，从历史角度看，标普指数在选举日至年底的平均回报率是4%。若此次情况相同，那么基准指数将升至约 6015 点，这体现出 22 倍的预期市盈率。

“随着选举不确定性消除，近期强劲的经济增长数据以及美联储持续降息为美国股市近期的良好前景提供了支撑。” 分析师写道。

不过，该行也发出警示，美国国债收益率大幅上扬可能会扰乱大选后的反弹。

这种情况可能出现，因为在10月份对特朗普获胜的预期不断增强时，10 年期收益率已攀升至 4.4% 以上。一些人认为，这表明债券交易员对特朗普领导下美国的财政走向有所担忧，毕竟他几乎没为国家不断增加的债务提供政策解决方案。

另一方面，高盛提到，股票市场已经忽视了收益率上升带来的影响，因为经济走强的迹象也促使收益率上升。

其次，随着投资者重新对股票进行配置，股市理应走高。

高盛表示，投资者在选举期间减少了股票投资，对冲基金在最近几周降低了净杠杆和总杠杆。该行称，随着不确定性降低，投资者可能会重返市场，进而推动标普指数升值。

最后，高盛猜测，特朗普政府加强并购和首次公开募股活动会进一步支撑股价。

该行表示，在当选总统领导下，近年来对并购形成挑战的监管或许会放松，从而提升商业信心和企业现金支出。预计明年 4 万亿美元的支出将分配于向股东支付和投资增长。

该银行称：“我们的现金并购模型显示，继今年下降 15% 之后，2025 年并购活动将反弹 20%。稳健的经济和每股收益增长、相对宽松的金融环境以及可控的股市波动应当会为并购活动提供支持。”