每日评论 – 公布关键通胀数据前夕，美元回落

·美元交易员密切关注PCE通胀数据

·通胀粘性可能提高美联储暂停降息可能性

·避险需求提振日元走强

·标普500指数和道琼斯指数创新高，黄金反弹

PCE通胀数据是否增加美联储暂停降息押注

尽管周二早间特朗普（Trump）关税威胁引发市场大幅波动，但当日晚间市场反应有所缓和，周三美元兑其它货币皆有所回落。

这可能是由于今日个人消费支出（PCE）通胀数据公布前的获利回吐，毕竟联邦基金期货尚未表明投资者对特朗普关税政策的担忧有所降低。

由于担心激进的关税政策和大规模减税可能加剧通胀，市场参与者仍认为美联储在12月保持观望的可能性为37%，而1月出现这种情况的可能性升至57%。同时，委员会在后续两次会议上暂不降息的可能性为28%。

预计今日数据将显示10月美国通胀有所反弹，同时预测美联储最青睐的通胀指标——核心PCE将从2.7%加速至2.8%。一旦如此，美联储在年初离场观望的可能性也许增加，从而再次提振美元。

新西兰联储提振纽元上涨，日元重拾避险属性

今日纽元和日元是主要受益者，新西兰联储降息50个基点，纽元大幅走高，同时令预期降息75个基点的人们倍感失望。

由于没有特定事件引发日元上涨，日元似乎重拾避险属性，可能是由于对特朗普关税政策的担忧，日元正吸引资金流入。此外，美国和中国之间的任何动荡都可能增强日本在亚洲贸易方面的谈判优势。

货币政策方面，市场预计12月将加息15个基点，截至1月将加息22个基点。这可能意味着两次加息，一次加息15个基点和另一次加息10个基点，或在1月加息25个基点。

周五亚洲时段，日本将公布11月东京消费者物价指数（CPI）数据，由于该数据与全国数据高度相关，因此投资者可能密切关注以寻找日本通胀走向的任何迹象。因此，消费者价格粘性的早期证据可能促使日本央行在12月和1月会议上按下加息按钮。

华尔街上涨，黄金反弹

周二，华尔街三大主要股指皆小幅上涨，对特朗普关税言论充耳不闻，也忽视美联储放缓降息步伐的可能性。标普500指数和道琼斯指数均创新高，但纳斯达克指数涨幅最大。

也许是由于美联储会议纪要略显鸽派，从而小幅影响12月暂停降息的可能性。但这也可能是由于投资者将特朗普继续征收关税的决心解读为加强其实施大规模企业减税承诺的信号。

美元疲软之际，黄金强劲反弹。此外，担心特朗普关税政策的投资者可能寻求黄金作为避险首选，而以色列和真主党之间达成停火协议，金价因“买于事实”的反应而大幅下跌。

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