Sa isang kamakailang column, tinalakay namin ang tanong ng kamakailang matalim na pagbaba ng halaga ng exchange rate ng Hungarian forint, na nagtatanong kung ang bangko sentral (MNB) ay maaaring kailangang mamagitan bilang isang emergency. Bumibilis ang depreciation ng Hungarian forint, kahit na laban sa mahinang euro; at ang hindi magandang pagganap kumpara sa mga kapantay sa silangang European ay lalong lumalawak (halimbawa, ang PLN/HUF cross, halimbawa, ay patuloy na tumataas), ang sabi ng FX analyst ng Commerzbank na si Tatha Ghose.

Ang mahinang euro environment ay masama para sa high-beta FX sa rehiyon

"Walang gaanong idaragdag sa panimula sa puntong ito. Ang mahinang euro environment ay masama para sa high-beta FX sa rehiyon – ang forint ay nangunguna sa listahan ng mga vulnerable na currency. Idiosyncratically, hindi nakakatulong na ang pinuno ng bansa na si Viktor Orban ay madalas na nasa media kamakailan sa kanyang mga high-profile na geo-political na pagpupulong, na konektado sa mismong isyu na tumama sa euro - ang sitwasyon ng seguridad sa rehiyon - at ang kanyang paninindigan ay lihis mula sa sentral na posisyon ng EU."

"Gayunpaman, mula sa aming pananaw, ang posibleng reaksyon ng sentral na function ay interesado. Ang MNB ay nag-pause ng pagputol ng mga rate at lumipat sa mas hawkish na wika. Ito ay hindi sapat na nagpapatunay. Naisulat na namin sa aming huling piraso na kapag sinabi naming 'interbensyon', hindi namin ibig sabihin ng direktang interbensyon ng FX. Sa katunayan, nakita namin ang tanong kung ang MNB ay maaaring mamagitan sa merkado ng FX na hindi masyadong kawili-wili - dahil ang mga bagay na ito ay karaniwang walang malaki o pangmatagalang epekto."