每日评论 – 流动性不足和月末效应可能令美元承压

·美国市场维持节日模式，美元处守势

·流动性不足可能加剧当前市场趋势

·加元静待强劲GDP数据；欧元CPI可能意外下行

·东京CPI数据提振日元，市场上调日本央行加息预期

市场准备迎接繁忙的12月

今日美国市场将提前休市，市场静待重大进展前夕，本周或以平静基调收尾。由于本周美联储发言人减少讲话，地缘政治占据新闻头条。俄乌冲突局势仍然紧张，据称双方都在准备新一轮的远程导弹袭击。

另一方面，以色列和真主党之间的停火协议是积极举措，但维持这一协议似乎是一项更具挑战性的任务。同时，本周黄金收跌，结束本月看跌走势。实际上11月是金价自2023年9月以来表现最差的月份，当时受美联储“长时间维持高利率”预期所影响，金价下跌约4.7%。

11月风险资产受益

受美国总统大选所影响，11月市场历经动荡不安。风险资产出现反弹，其中加密货币市场受益最大。尽管比特币未能突破$100,000水平，但11月仍上涨37%，其余主要加密货币的回报甚至更高。

美国股市在财报喜忧参半的情况下免受波动，11月道琼斯指数收盘领涨。不过，本月小型股一直表现出色，罗素2000指数逼近2024年第二次10%以上的月回报率。鉴于传统意义上的圣诞反弹情绪或将持续，市场强烈认为美国股市可能在圣诞假日期间维持看涨势头。

11月美元强劲上涨，但也有例外

11月美元大幅上涨，表现优于英镑和欧元。不过也有例外，尽管加拿大央行维持鸽派立场，但本月美元兑加元仅上涨0.5%。一旦加拿大2024年第三季度国内生产总值（GDP）报告意外上行，今日这一趋势可能反转。

欧元多头试图挽回兑美元的部分损失

本月欧元表现疲软且全线下跌。尽管本周欧元多头试图实现复苏，但欧元前景仍倾于看跌。经济数据疲软，支持鸽派12月大幅降息的预期，从而令欧元多头承压。

继上周采购经理人指数（PMI）不及预期后，今日即将公布欧元区消费者物价指数（CPI）报告。由于德国整体数据同比增长2.2%，低于预期的0.1%，欧元区整体数据可能存在意外下行风险。

若今日经济数据低于预期，则不太可能改变欧洲央行12月会议前景，目前市场预计降息50个基点的可能性为20%。然而，今日清淡的交易状况可能加剧市场反应，意外数据可能导致欧元兑美元强劲波动。

日元受益于东京强劲CPI报告

根据东京最新CPI数据，日本央行在接下来20日内考虑加息，今日日元走强。具体而言，11月整体和核心通胀指标均大幅上升，高于市场预期。尽管零售贸易数据疲软，美元兑日元仍强劲跌破150日元水平。

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