TMGM每日市场12月2日

周一（12月2日）美元正在创下三个月来最大周度跌幅，因投资者开始重新考虑所谓的“特朗普交易”，而自美国大选以来，该交易一直推动美元上涨。美元近期的疲软似乎正在暗示着什么。美元指数上周跌幅扩大至1.1%。除了加元外，美元兑所有G10货币汇率均下跌，其中美元兑日元的跌幅最大。由于当选总统特朗普的关税威胁扰乱了金融市场，以及贝森特被提名为下一任美国财政部长导致美国国债收益率下降，美元的涨势陷入停滞。同时，美元多头仓位指数攀升至一年多高位，暗示回调可能早该发生。除了特朗普胜选以来美元涨幅过大，多头精疲力竭之外，没有其他原因。话虽如此，美国国债收益率从月中高点4.50%的回落与此有关，这也是美元领跌的原因。自特朗普宣布提名贝森特以来，美国国债收益率一直在下降。美元指数反弹至106.30；非美货币回调，澳元兑美元到达0.6490，欧元兑美元回调至1.0520附近，离岸人民币到达7.26。现货黄金回落至2629美元附近，现货白银来到30.20美元附近。原油反弹至68.50美元附近。

基本面: 尽管法国11月消费者物价增速符合预期，德国通胀率持平，但缺乏显著增长迹象，加之欧洲央行政策分歧，进一步打压欧元表现。欧洲央行部分官员本周发声分裂，部分呼吁12月大幅降息，另一些则主张谨慎调整。这种政策不确定性令市场信心承压，短期内欧元可能继续面临下行压力。

技术面: 欧元兑美元H4级别震荡下行，并在48日多空分界线附近运行。此外，MACD双线与量能柱在零轴附近缩量死叉。若美国就业数据意外走软或美元涨势遇阻，欧元可能迎来喘息机会。

第一阻力位：1.0580             第一支撑位：1.0470

第二阻力位：1.0630             第二支撑位：1.0420

基本面: 凯投宏观经济学家在一份报告中指出，英国央行 10月份的贷款数据显示，英国家庭增加了储蓄，这可能是由于预算紧张而采取的预防措施。10月份，家庭在银行和建筑协会的存款增加了202亿英镑，这是自2020年12月以来的最大增幅。个人增加了储蓄，减少了支出。数据加大了英国第四季度经济增长数据低于预期的风险。

技术面：英镑兑美元H4级别遇阻回落，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴上方构成顶背离。商业和服务企业的盈利能力降至2020年8月以来的最低水平，投资意愿全面下降，较低的商业投资已成为英国生产率较弱的一个因素。

第一阻力位：1.2740            第一支撑位：1.2630

第二阻力位：1.2790            第二支撑位：1.2580

基本面：日元成为动能交易中的主力货币，尤其是在感恩节假期流动性稀薄的市场环境中，阻力较小助推了其涨势。日本央行如若释放鹰派信号，将继续强化日元吸引力。然而，需要注意的是，东京通胀能否带动全国数据改善仍存不确定性，后续央行政策声明将成为关键。

技术面：美元兑日元H4级别超跌反弹，但依旧在48日多空分界线下方运行。此外，MACD量能柱和双线在零轴下方构成底背离金叉。日元有望在市场对日本央行政策变化的押注中保持强劲，尤其是东京通胀持续超预期或全球避险情绪升温时。

阻力支撑位：

第一阻力位：151.50             第一支撑位：149.70

第二阻力位：152.40             第二支撑位：149.00

基本面：澳新银行表示，已将澳洲联储降息的时间预测从明年2月推迟至5月，并预计明年总共只有两次25个基点的降息，而此前的预测为三次。该行澳洲经济部主管指出，导致修改预测的因素包括：就业增长强于预期，工作时数增加，前瞻性劳动力市场指标稳定，商业条件保持在长期平均水平左右，以及第三阶段的减税措施提升了消费者信心。

技术面：澳元兑美元H4级别震荡回调，并在48日多空分界线附近运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近收敛。预计澳大利亚的GDP增长率将从2024年的1.2%升至2025年的2.0%，这在一定程度上得益于刺激消费的财政措施。

阻力支撑位：

第一阻力位：0.6550            第一支撑位：0.6460

第二阻力位：0.6590            第二支撑位：0.6420

基本面：美元回落和持续的地缘政治不确定性为金价提供支撑。然而，11月黄金仍录得逾3%的跌幅，成为自2023年9月以来表现最差的单月，受到市场避险情绪波动和美元强势的双重影响。近期地缘政治局势对黄金走势产生复杂影响。中东紧张局势虽未进一步恶化，但市场对长期局势的不确定性仍有所保留。

技术面：黄金H4级别震荡下行，并回到48日多空分界线下方。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近进一步缩量。特朗普的政策主张，增加了市场的不确定性。虽然这些措施可能拖累经济增长，但其不确定性从避险角度看对黄金市场具有一定利好。

阻力支撑位：

第一阻力位：2650.00             第一支撑位：2613.00

第二阻力位：2668.00             第二支撑位：2596.00

基本面：国际原油市场继续震荡调整。但整体市场情绪仍然承压。影响市场的关键因素包括中东地缘局势的缓和、对2025年供应过剩的担忧，以及市场对OPEC+下一步政策的不确定性。由于美国感恩节假期导致交易量减少，油价保持区间波动，投资者将注意力转向欧佩克+的下一步行动。

技术面：原油H4级别低位反弹，并依旧在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴下方底背离缩量。外界普遍预计，欧佩克及其盟友将在12月5日的下次会议上进一步推迟原定的增产计划。

阻力支撑位：

第一阻力位：71.00              第一支撑位：66.00

第二阻力位：73.00              第二支撑位：64.00