TMGM每日市场12月4日

周三（12月4日）本周的劳动力市场数据，包括周五即将发布的至关重要的11月份就业报告对美联储的降息计划具有重大影响，也将对股市投资者、债券投资者以及所有参与金融市场的人产生非常重要的影响。就周五的就业数据而言，市场希望看到一些积极的信号，但又不想这一数据过于积极。如果数据极其积极，那么就会引发人们对美联储是否会继续降息的疑问。这对股市来说可能是个问题，因为股市目前估值处于历史高位。对2025年美股将持续上涨的乐观预期，部分基于对美联储降息的预期，这将有助于压低市场利率，并使这些估值更具吸引力。较高的利率使得难以证明高估值是合理的，因为它们降低了未来利润和现金流的现值。关于估值和美联储降息的观点可能会引起那些了解或经历过近期股市历史的投资者的共鸣。美元指数徘徊至106.40；非美货币分化，澳元兑美元到达0.6440，欧元兑美元震荡至1.0500附近，离岸人民币到达7.29。现货黄金反弹至2644美元附近，现货白银来到31.00美元附近。原油上涨至70.00美元附近。

基本面: 法国政治信心的崩溃和美国经济活动数据再次超过预期给欧元12月带来了一个糟糕的开端。正如预期的那样，临时政府现在面临不信任投票，很可能会失败，而新的选举要到夏天才能举行，因此短期内没有明确的削减赤字的途径。法国和德国10年期公债收益率差上升至87.3个基点，为2012年欧元区主权债务危机期间以来的最高水平。

技术面: 欧元兑美元H4级别维持震荡，并在48日多空分界线附近运行。此外，MACD双线与量能柱在零轴附近缩量。一些投资者希望欧洲央行将在12月12日的下一次政策会议上开始改变有关其未来立场的措辞。

第一阻力位：1.0560             第一支撑位：1.0450

第二阻力位：1.0610             第二支撑位：1.0400

基本面: 英国政府公布秋季预算案，这是工党7月上台以来的首份财政预算。预算案显示，公共服务预算大幅增加，其中医疗、教育和基础设施建设成为重点关注领域。加大公共开支的同时，英国政府未来5年将增加大约400亿英镑税收项目。此外，预计政府今年将增加196亿英镑公共债务，且未来5年年均公共债务将增加323亿英镑。

技术面：英镑兑美元H4级别小幅反弹，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近开始收敛。这份预算案公布的增税措施是1993年以来所有预算案中规模最大的，将大幅提高税收在英国国内生产总值中的占比。

第一阻力位：1.2720            第一支撑位：1.2610

第二阻力位：1.2770            第二支撑位：1.2560

基本面：投资者不应指望日本通胀会很快缓解。由于日元将在更长时间内保持疲软，明年春季工资谈判将产生另一次强劲的加薪，预计明年大部分时间潜在通胀将保持在银行2%的目标之上。到2026年中期，日本央行将把利率上调至高于市场共识的1.25%。明年可能会出现一些不利因素，包括日元升值、日本央行收紧货币政策以及美国征收额外关税。

技术面：美元兑日元H4级别下跌反弹，并依旧在48日多空分界线下方运行。此外，MACD量能柱和双线在零轴下方逐步扩张。预计日本企业的利润总体上仍将保持上升趋势，这要归功于通货膨胀持续带来的收入增长、利润率的改善以及国内需求的温和复苏。

阻力支撑位：

第一阻力位：150.80             第一支撑位：149.00

第二阻力位：151.60             第二支撑位：148.10

基本面：澳洲联储降低官方现金利率的时机可能比预期的要早。从一系列指标来看，澳大利亚的通胀率已回到与央行目标相符的水平。不过，澳洲联储需要对这种情况是可持续的有信心，并将季度均值通胀率作为消除任何噪音的最佳方式。均值通胀率一直在向目标靠拢，按6个月折合成年率计算，下一个数据将落在2%-3%区间。

技术面：澳元兑美元H4级别震荡回落，并在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴下方进一步扩张。澳大利亚零售销售近几个月有所上升，缓解了消费者因房屋抵押贷款还款飙升而受到打击的担忧。

阻力支撑位：

第一阻力位：0.6490            第一支撑位：0.6400

第二阻力位：0.6530            第二支撑位：0.6360

基本面：周二，现货黄金价格略有上涨。尽管涨幅有限，但避险需求的支撑使得金价延续了隔夜自2620美元附近的反弹态势。不过，美元的适度走强和美债收益率的回升令金价上行空间受到抑制。在关键经济数据发布及美联储利率决策前，市场整体情绪显得谨慎，黄金多头暂未能占据主导地位。

技术面：黄金H4级别持续维持震荡，并在48日多空分界线附近徘徊。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近进一步缩量。近期，美国总统当选人特朗普的关税政策言论再度激发市场对于贸易摩擦升级的担忧，这种不确定性推高了黄金的避险吸引力。

阻力支撑位：

第一阻力位：2663.00             第一支撑位：2627.00

第二阻力位：2680.00             第二支撑位：2608.00

基本面：市场正在等待12月5日备受期待的OPEC+会议。该联盟倾向于将目前的减产延长至2024年第一季度。预计俄罗斯、哈萨克斯坦和伊拉克等主要产油国的遵守将支持延长减产协议，尤其是在布伦特原油价格低迷的情况下。欧佩克+控制着全球大约一半的石油产量，一直在谨慎地管理产量水平，以稳定油价。

技术面：原油H4级别大幅反弹，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近扩张。一些成员国要求增产的压力越来越大，可能会将减产期限限制在几个月。

阻力支撑位：

第一阻力位：73.00              第一支撑位：68.00

第二阻力位：75.00              第二支撑位：66.00