CPI如期“爆表”！美联储12月大概率降息！

周三（12月11日），美国劳工部劳工统计局表示，美国上个月消费者价格指数上涨 0.3%，为 4 月份以来的最大涨幅，此前该指数已连续四个月上涨 0.2%。截至 11 月的 12 个月内，通胀率升至2.7%，这一数字符合经济学家的预期，也高于10月份2.6%的水平。

数据突显出继10月份通胀上升后，人们对粘性通胀的担忧。人们普遍预计，美联储下周将连续第三次降息25个基点，但明年的降息步伐不太确定，因为美联储正努力实现将通胀率维持在接近2%的水平和维持健康的劳动力市场的双重使命。CME的FedWatch工具显示，交易商预测美联储在12月17-18日的会议上进一步降息25个基点的可能性为95%，而在通胀报告公布前，这一可能性约为86%。

美元方面，近期美元走强，12月9日、10日美元指数分别收于106.11和106.1926，较前一交易日上涨0.09%和0.08%，12月11日盘中触及106.81高位。美元的走强常被视为美国经济相对强势的信号，同时也可能暗示全球经济存在一定的不确定性。在这种情况下，投资者的风险偏好会普遍降低。同时，美元的走强使得美元资产的吸引力增加，如美国国债等无风险资产的收益率上升。

黄金方面，受到中国央行在暂停6个月后重新购买黄金的推动，加之市场对美联储下周降息的预期显著增强，进一步提振看涨情绪，黄金价格周一(12月9日)创下两周新高，涨幅超过1%。现货黄金周一收盘大涨27.00美元，涨幅1.03%，报2660.03美元/盎司。美国CPI公布后，现货黄金短线上扬超10美元，上破2700。

中国央行12月7日发布数据称，2024年11月末中国黄金储备为7296万盎司，10月末为7280万盎司。中国重启黄金购买可能会进一步支撑其国内投资需求。截至今年4月，中国央行曾经连续18个月增加黄金储备，帮助支撑金价的走强。强劲的央行买盘是今年金价涨势创新高的主要支撑力量之一，此外还包括货币政策宽松和地缘政治紧张局势。

另一方面，芝加哥商品交易所集团(CME Group)的“美联储观察工具”显示，美联储下周降息25个基点的可能性达到87%，远高于上周的不到70%。在低利率环境下，零收益黄金的表现强劲，并通常会在政治和经济不稳时期吸引投资者。

原油方面，周一（12月9日），受叙利亚地缘风险上升及中国首次释放自2010年以来货币政策宽松信号的推动，国际油价大幅上涨。布伦特原油期货价格涨幅1.32%，至每桶72.06美元。美国西德克萨斯中质原油（WTI）期货价格涨幅1.62%，至每桶68.29美元。

分析人士表示，上周末叙利亚的局势可能对原油市场产生影响，并在未来几周和几个月内通过增加中东地区的不稳定性推高油价的地缘政治风险溢价。