美联储降息靴子落地！美股、黄金暴跌，美元暴涨！

北京时间12月19日凌晨，美联储宣布，将联邦基金利率的目标区间下调25个基点至4.25%-4.5%，符合市场预期。此前，美联储已于9月、11月议息会议两次降息，降息幅度合计75个基点。点阵图显示，美联储下调了未来降息次数，其中对2025年的降息次数由9月份预测的4次缩减为2次。

美联储主席鲍威尔当天就降息决定召开新闻发布会，他表示，美联储今后考虑调整政策利率时应该会“更加谨慎”。鲍威尔称，12月的降息决定更具有挑战性，但却是“正确的决定”。他表示，2025年美联储是否降息将基于未来的数据，而不是当前的预测结果，美联储将在通胀改善后再考虑进一步降息。

美联储降息靴子落地后，12月18日，美股三大指数全面下挫，市场受美联储“鹰派降息”预期影响，投资情绪低迷。这是今年以来第二大单日跌幅，反映出投资者对未来利率路径的担忧。

道琼斯工业平均指数下跌1100点，跌幅2.59%，报42326.87点，连续第10日下跌，创下1974年以来最长连跌纪录。标普500指数下跌2.95%，报5872.16点；纳斯达克综合指数下跌3.56%，报19392.69点。

美元方面，美元兑其他货币12月18日上涨，触及两年来最高水平。衡量美元对六种货币的美元指数一度升至108.27，创下2022年11月以来的最高水平，最新报价为108.10。美联储上调了对核心通胀的预期并调整了对联邦基金利率的“点阵图”预测。因而，市场对美联储降息的定价减少，市场定价仅反映出明年还会降息一次，这比此前要少。市场的第一反应是美联储释放鹰派信号，这对美元有利。

美国银行全球研究部策略师在17日表示，美元在2025年上半年预计仍将富有韧性，美元兑其他G10国家货币预计在明年下半年走弱。虽然宏观环境依然对美元带来支撑，但美国大选带来的美元上涨风险已经很好地反映在定价中，而美元的下行风险则被忽视。

黄金方面，美联储降息消息公布后，黄金价格下跌逾 2%，至一个月低点。现货黄金周三收盘暴跌60.36美元，跌幅2.28%，报2585.54美元/盎司，为11月18日以来的最低收盘水平。分析师指出，美联储主席鲍威尔在美联储决定降息后表明立场，导致黄金价格暴跌。鲍威尔强调，在通胀上行风险持续存在的情况下，要采取谨慎的政策。利率决定公布后，美国国债收益率和美元飙升，金价则出现暴跌。黄金在美联储主席鲍威尔讲话后进一步加速下跌。

原油方面， 12月18日，油价收高，因美国原油库存下降且美联储如预期降息，但由于美联储表示将放缓降息步伐，油价涨幅受限。两种基准油价在盘中一度上涨超过1美元/桶后回落。布伦特原油期货上涨20美分，或0.27%，报73.39美元/桶。美国西德克萨斯中质原油（WTI）期货上涨50美分，或0.71%，报70.58美元/桶。美联储政策决议宣布后，布伦特原油和美国原油期货的涨幅在结算后交易中回落并转为负值，美元指数也创下年内新高，上破108。美元走强使得其他国家购买石油的成本上升，可能会抑制需求。