每日评论 – 市场跟随美联储利率前景调整步伐

·美联储降息，削弱2025年宽松预期

·美元利好，但风险情绪承压

·日本央行维持利率不变，日元持续走软

·英国央行按兵不动，近期英镑涨幅可能受限

美联储会议结束后，市场开始重新调整

美联储2024年最后一次会议远超预期，鲍威尔（Powell）主席宣布降息25个基点，并借助点阵图指出2025年宽松步伐将有所放缓。由于通胀率接近2%目标，而现阶段劳动力市场并未助长通胀，美联储成员预计2025年将降息两次。这一前景实际上与11月美国总统大选前的市场预期相差甚远。

市场大幅波动，避险情绪激烈。欧元兑美元测试11月22日低点1.033，而以纳斯达克100指数为首的美国股指强劲下跌。昨日标普500指数板块表现疲软，其中非必需消费品和房地产板块跌幅最大。

同时，美元走强也影响黄金和比特币走势。金价一度跌至$2,584，随后小幅反弹并突破$2,600关口，而比特币则回升至$100,000上方。由于投资人运用昨日市场回调趁机买入，推动价格回升，因此比特币在该区间内持续波动。

日本央行维持利率不变

与美联储会议相比，今日日本央行声明平平无奇。尽管在乐观经济数据和植田行长倾于逐步收紧日本央行货币政策立场的推动下，市场对12月初加息预期不断增强，但最终日本央行保持冷静并维持利率不变。

植田新闻发布会表明，日本央行已决定静待有关工资方面的乐观资讯，这意味着3月仍有可能加息。同时，植田行长还密切关注海外局势的不确定性。除特朗普（Trump）即将连任总统外，周三美联储声明也在日本央行今日立场中发挥关键作用，目前市场已完全消化2025年5月加息25个基点的预期。

今日日本央行会议的最终结果使日元再次承压。美元兑日元正测试11月15日高点156.74，目前的涨势速度可能给日本财务省敲响警钟。因此，今日交易时段可能再次触发新一轮口头干预。

英国央行即将宣布利率决策

美联储鹰派降息过后，预计英国央行也将宣布类似决策。然而，近期喜忧参半的经济数据以及缺乏季度经济预测意味着贝利（Bailey）等人可能选择按兵不动。目前市场已消化这种可能性并认为降息25个基点的可能性只有1%。

此外，本周强劲劳动力市场数据和通胀报告发布后，市场预计2025年只降息两次。在整体经济环境大背景下，特别是鉴于2025年预算案影响仍不确定，市场预期可能过于乐观。同时，尽管各大央行预期趋势相反，但迄今为止，欧元兑英镑尚未强劲跌破0.8220。

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