智汇 360 | 美元走强，非美货币何去何从？

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上周，美元整体维持强势，欧元和英镑等非美货币则受美元的强势表现而大幅下跌，尤其欧元和英镑则受到欧洲经济前景疲弱的拖累，欧元区的增长前景暗淡，使得欧元大幅下跌；日元则继续在美日利差扩大中承压。 

本周，全球汇市的焦点将转向美国非农就业数据的发布，市场预期美国劳动力市场将继续强劲，这将进一步支持美元的强势。欧元区的经济数据也将继续受到关注，尤其是德国和欧元区的 HCOB 通胀数据，预计这两项数据会出现小幅上行。 

尽管如此，随着欧洲央行降息预期加剧，欧元面临更大下行压力。英镑的走势仍将受到英国经济数据的制约。本周二发布的英国 BRC 同店零售销售数据和英格兰银行的货币政策声明可能会为市场提供新的指引。鉴于英国经济增长乏力以及政策不确定性，英镑在短期内可能难以摆脱下行压力。 

日元方面，由于日本央行近期政策持续偏鸽，美元兑日元的走势依然受美日利差扩大的影响。尽管上周日元有所回落，但日本经济数据的发布较少，市场更多将聚焦于下个月的日本央行会议。日元的弱势可能会延续，尤其是美国经济表现强劲的背景下。 

从短期来看，美元的强势可能会继续主导市场，尤其是在非农数据公布后，市场对美联储政策的预期可能进一步支撑美元。若美国经济数据表现继续超预期，美元有望维持强势并向更高的价格水平迈进。与此同时，欧元、英镑以及日元的弱势可能将持续，尤其是在经济增长疲软和央行政策预期的压力下。

美元指数

尽管上周五美元略有回调，但整体依然呈现出较为强势的走势。美国经济的表现继续优于其他主要经济体，稳健的劳动力市场和顽固的高通胀推动美国国债收益率上升，从而刺激了对美元的需求。此外，市场普遍预期 2025 年美联储将继续维持相对较高的利率水平，并且美国政府的减税和关税政策也为美元提供了支撑。 

• 上周，美指持续强势拉升，多方情绪高涨，本周关注周多空分界 106.98 一线；
• 如果美指运行于 106.98 一线上方，则依旧保持顺势看多的思路为主，届时依次关注 109.38 和 111.65 两个位置的压制力度；
• 如果美指在 109.38 一线附近承压回落并力度跌破 106.98 一线，则美指将有进入深度回调的可能，届时依次关注 105.57 和 104.35 两个位置的支撑力度。 

欧元兑美元

上周，欧元兑美元触及 26 个月以来的低点，跌幅接近 1.2%，欧元区经济前景依然不明朗，尤其是受欧洲央行可能比美联储更大幅降息的预期影响，将很可能致使欧元的跌势持续。法国的预算战和德国大选等不确定因素也加剧了市场对欧元的担忧。 

• 上周，欧元兑美元持续下行，一举下探至关键位置 1.0202 一线附近企稳回弹，整体空方势能强劲，本周关注周多空分界 1.0449 一线；
• 如果欧元兑美元稳定运行于 1.0449 一线，则保持顺势看空的思路为主，届时依次关注 1.0202 和 1.0000 两个位置的支撑力度；
• 如果欧元兑美元在 1.0202 一线附近企稳回弹，并力度上破 1.0449 一线，则欧元兑美元将打开进一步的反弹空间，届时依次关注 1.0632 和 1.0778 两个位置的压制力度。 

美元兑日元

美元兑日元上周略有承压迹象，日本央行对于进一步加息的谨慎态度使得日元继续承压，且在美日之间利差不断扩大的背景下，日元的弱势恐将持续。 

• 上周，美元兑日元在 156 到 158.43 区间窄幅震荡整理，整体多方势能强劲，本周关注周多空分界 156 一线；
• 如果美元兑日元企稳于 156 一线附近，则依次关注 158.43 和 161.06 两个位置的压制力度；
• 如果美元兑日元承压回落并力度跌破 156 一线，则将可能打开美元兑日元的回调空间，届时依次关注 152.05 和 149.24 两个位置的支撑力度。 

总体而言，汇市波动料将持续，投资者应保持警惕，并及时调整交易策略。Doo Prime《智汇 360》将每周为您提供专业的货币对分析，助您有效应对市场变化。

*本篇评论由“杰思论市”提供

关于杰思论市

资深外汇及大宗商品交易分析师，拥有 16 年跨品种投资组合管理经验，擅长运用波浪理论和反身性理论研究宏观经济对市场行情的影响，对市场行情启动点的把握有独到的判断。

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