TMGM：美国12月PPI数据低于预期！美联储仍将暂停降息？

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TMGM集团报道，美国12月PPI数据温和上升，但这不太可能改变美联储在今年下半年之前不会再次降息的看法，因此前就业市场表现强劲。美国劳工统计局周二公布，美国12月PPI年率录得3.3%，低于预期的3.4%，但较前值3%有所上升，续刷2023年2月以来新高。美国12月PPI月率录得0.2%，不及预期的0.3%，较前值0.4%有所降温，为2024年9月以来新低。数据公布后，美元指数下跌。非美货币普遍回升。美股三大股指期货拉升。

PPI是CPI的领先指标，占整体CPI的大部分。低于预期的读数往往对美元利空，因其表明制造商无法将更高的成本转嫁给消费者，这可能是由于需求疲软或竞争压力。最新的PPI数据表明CPI可能会保持温和，后者被视为将对美联储未来几个月的货币政策决策产生重大影响。

在就业市场保持弹性和经济增长稳健的背景下，美国核心通胀可能在2024年底仅略微降温，从而支撑美联储放缓降息步伐的立场。根据经济学家的预测，不包括食品和能源的核心CPI在连续四个月环比上涨0.3%后，预计12月将放缓至0.2%，同比增速则与三个月前的读数持平，为3.3%，表明抗通胀进展停滞。

最近一份强势的非农就业报告让经济学家普遍认为，只有未来几个月通胀出现降温迹象后，美联储今年才会进一步降息。市场预计美联储在1月份会议上降息的可能性仅为3%。至少在6月份的会议之前，市场认为美联储在会议上降息的可能性不超过50%。

行情分析：

美元指数日线级别逐步回落，MACD双线和量能柱构成死叉后进一步下行。当前，美国银行认为，美联储的宽松周期已经结束。高盛则预计，今年6月和12月将有两次降息，低于此前的三次。