CWG资讯：宏观数据好于预期，美元上周五明显上涨；特朗普即将就职，其政策不确定性支撑金价

CWG Markets市场资讯2025年1月20日（周一）：  

汇讯摘要：

上周五，美元指数盘中一度跌破109关口，但随后迅速收复全部失地并转涨，最终收涨0.44%，报109.42，不过周线仍收跌，结束连续六周连涨之势。美债收益率小幅上涨，基准的10年期美债收益率收报4.630%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率收报4.291%。

金价上周五（1月17日）受到美元上扬的打压，美国房市数据和工业产出数据强于市场预期，帮助美债收益率触及近两周低位后反弹，美元指数也企稳反弹，金价远离上周四触及逾一个月高位，但金价周线仍上涨0.5%，收报2702.35美元/盎司，美国新任总统特朗普政策的不确定性以及对进一步降息的押注重燃，帮助金价周线三连阳。周一将迎来特朗普就职典礼，特朗普可能会公布一系列新政，投资者需要予以重点关注。

原油延续回落势头，但周线为连续第四周收涨。WTI原油徘徊在77美元附近，最终收跌0.77%，报77.22美元/桶；布伦特原油收跌0.65%，报79.87美元/桶。

前日公布数据与消息：

由于当日美国公布的宏观数据好于预期，美元兑一揽子货币全面走强，美元指数在隔夜市场走高，当日早间快速走低，随后显著回升并持续走强，尾盘时美元指数明显上涨。衡量美元对六种主要货币的美元指数当天上涨0.36%，在汇市尾市收于109.346。

美国商务部在当日盘前公布的数据显示，美国2024年12月份新房开工数量年率为149.9万套，明显高于市场预期的132万套和前一个月修订后的129.4万套。去年12月份美国新房开工许可数量年率为148.3万套，低于市场预期的149.3万套和前一个月的150.5万套。

美联储在当日上午发布的数据显示，美国2024年12月份工业生产指数环比增长0.9%，显著高于市场预期的0.3%，前一个月数据从环比下降0.1%修订为环比上涨0.2%。

美国金融服务机构Mesirow董事总经理兼高级投资策略师UtoShinohara表示，在本周美国公布的通胀数据弱于预期之后，市场参与者把美联储在2025年的降息幅度预期从25个基点提高到40个基点。显然，市场预期已经回到美联储公布去年12月份非农就业数据之前的水平，这显示通胀数据和非农就业数据相互冲抵。这凸显了市场继续对通胀和就业数据保持敏感的模式。

花旗集团G10国家外汇策略师丹·托邦（Dan Tobon）表示，虽然外汇市场定价已经多少反映了关税预期，但美元在下周依然有可能出现大幅波动。

英国国家统计局在17日早些时候公布的数据显示，英国2024年12月零售金额环比下降0.3%，而市场预期和前一个月环比分别为上涨0.1%和0.2%。

外汇经纪商Monex美国公司在17日早间表示，美国2024年12月零售数据显著不及预期。由于本周早些时候公布的英国通胀数据略低于预期，这是一个相当让人担忧的迹象，英国央行决策者在2月初的货币政策会议上可以放心降息以刺激经济增长。

Monex美国公司表示，当日欧元区通胀数据公布后，欧元走低。欧元区2024年12月份消费者价格指数环比和同比涨幅分别为0.4%和2.4%，虽然欧元区通胀形势看起来挺好，这也是欧洲央行所寻求实现的状态，但欧元区宏观经济状况依然相对严峻。德国经济依然处于紧缩区间，美国对从欧洲进口征收关税的可能正引发通胀可能回归的担忧。

美元兑日元上周五守住涨幅，但美元指数上周下跌，结束了六周连涨的走势，投资者等待有关特朗普的总统就职典礼以及即将上任的政府政策走向的线索。

日元创下一个多月来最强劲周线表现，使美元受到拖累，对日本央行本周加息的预期不断升温。日元兑美元上周攀升逾1%，扭转了此前的跌势，上周五稍早触及154.98日元的一个月最高。不过，美元兑日元盘尾上涨 0.68%，报 156.165日元。

富瑞全球外汇主管Brad Bechtel称，日元仍将与美国利率保持相当紧密的联系，我认为上周出现的降温有助于减轻美元兑日元的压力。日本央行似乎已准备好在本周加息，从边际上看，这将利好日元。但由于利率差异仍然很大，美元兑日元很难真正大幅下跌。

日本央行官员的发言以及指向持续物价压力和强劲薪资增长的日本数据，帮助增强了市场对即将进行利率调整的信心，交易员认为本周加息的可能性为80%。

消息人士称，日本央行很可能在不能周加息，除非特朗普上台后出现任何市场冲击。

过去几周，美元因美国公债收益率上升而跳涨，反映出人们预期特朗普的政策可能会在美国经济已经强劲的情况下刺激通胀。但周三美国公布核心通胀数据趋软，加上美联储理事沃勒周四称，如果数据支持，今年仍有可能降息三到四次，债市因此从无情的抛售中获得喘息。这导致市场增加了对美联储今年降息的押注，在特朗普下周重返白宫之前给美元带来了一些压力。目前货币市场认为2025年美国将降息约40个基点。

Mesirow Currency Management高级投资策略师Uto Shinohara称，为了应对过去一周通胀数据低于预期的情况，市场参与者将降息预期从25个基点调整到了40个基点，值得注意的是，这些市场预期已恢复到强劲就业报告发布前的水平，表明这两份经济数据的影响实际上相互抵消了。"

他补充称，这种模式凸显了市场对通胀和劳动力市场数据的持续敏感性。随着美联储官员进入静默期，且下周几乎没有重要的美国经济数据发布，Shinohara 称，"市场将关注特朗普总统任期的开始及其对市场的潜在影响。"

投资者现在正等待特朗普的就职演说，以更好地了解他的政策行动，并预计会出现波动。

英镑下跌0.6%至1.2166美元，距离上周一触及的14个月低位不远。上周五公布的数据显示，英国12月零售销售意外下滑，这增加了第四季度经济萎缩的风险。

欧元兑美元下跌 0.26%，报 1.0276 美元。美元指数上涨 0.34% 报 109.33 ，远离上周初触及的逾两年高位。

油价上周五收低，但连续第四周走强，因为美国对俄罗斯能源贸易的最新制裁加重了对石油供应中断的担忧。

布伦特原油期货下跌 0.6%，报每桶 80.79?美元，但上周上涨1.3%。美国原油期货下跌0.80美元，或1%，报每桶77.88美元，本周攀升1.7%。

Price Futures Group高级分析师Phil Flynn说：“对俄罗斯的制裁正在造成欧洲、印度等国的供应紧张。”

投资者还在评估美国当选总统特朗普周一重返白宫的潜在影响。特朗普的财政部长提名人表示，他准备对俄罗斯石油实施更严厉的制裁。

在达成加沙停火协议后，人们预期也门胡塞武装将停止对红海船只的袭击，这也对油价构成了压力。

上周五早些时候，对需求增加的预期为石油市场提供了一些支撑。上周的数据显示，世界最大经济体美国的通胀有所缓解，增强了美联储降息的预期。

上周汇丰的报告指出，该行将2025年布伦特原油价预估从先前每桶70美元上调至73美元，其中第一季的预估亦由70美元升至77美元，主要反映美国对俄罗斯最新制裁影响。

金价上周五受到美元上扬的打压，但仍实现周线上涨，美国新任总统特朗普政策的不确定性以及对进一步降息的押注重燃，使金价升至2700美元的关键水平上方。

现货金下跌0.45%，至每盎司2,702.35美元；美国期金下跌0.1%，至2748.70美元。High Ridge Futures金属交易主管David Meger说："今天的回调幅度并不大，更多的是获利了结走势，也许受到美元日内略微走高的帮助，增加了一些轻微的压力。"

黄金上周四创下一个多月来的新高，距离10月份创下的 2,790.15 美元历史高点还差65.6美元。上周，黄金价格上涨了0.5%，这是连续第三周上涨。上周三美国核心通胀数据低于预期，加剧了市场对美联储不止一次降息的猜测。

交易员们预计年底前会有两次降息，美联储理事沃勒暗示，如果经济数据进一步疲软，可能会有更多的降息。

市场目前正翘首以盼特朗普1月20日的就职典礼，其广泛的贸易关税预计将进一步点燃通胀并引发贸易紧张，从而有可能增加黄金的避险吸引力。

现货白银下滑2%，至每盎司30.17美元；钯金上涨1%，至949.99美元；铂金上涨0.9%，至940.28美元。

孟买Kedia Commodities公司主管Ajay Kedia说，上周通胀数据支持降息预期，美元走软支撑了黄金。

Kedia说："我们认为支撑位在2694美元，如果突破2720美元的水平，金价将向2770美元的高位迈进。"

美元指数技术分析：

美指上周五上涨在109.45之下遇阻，下跌在108.80之上受到支持，意味着美元短线下跌后有可能保持上涨的走势。如果美指今天下跌在108.95之上企稳，后市上涨的目标将会指向109.60--109.80之间。今天美指短线阻力在109.55--109.60，短线重要阻力在109.75--109.80。今天美指短线支持在108.95--109.00，短线重要支持在108.60--108.65。

欧元/美元技术分析：

欧美上周五下跌在1.0265之上受到支持，上涨在1.0330之下遇阻，意味着欧美短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果欧美今天上涨在1.0320之下遇阻，后市下跌的目标将会指向1.0250--1.0225之间。今天欧美短线阻力在1.0315--1.0320，短线重要阻力在1.0350--1.0355。今天欧美短线支持在1.0250--1.0255，短线重要支持在1.0225--1.0230。

黄金技术分析：

黄金上周五下跌在2698.00之上受到支持，上涨在2715.00之下遇阻，意味着黄金短线上涨后有可能保持下跌的走势。如果黄金今天上涨在2715.00之下遇阻，后市下跌的目标将会指向2695.00--2687.00之间。今天黄金短线阻力在2714.00--2715.00，短线重要阻力在2725.00--2726.00。今天黄金短线支持在2695.00--2696.00，短线重要支持在2687.00--2688.00。

主要财经数据：

国际假期预告：

财经大事件:

市场波动：

美国股市收盘：美股三大指数集体收涨，纳指涨1.51%，标普500指数涨1.00%，道指涨0.78%。纳斯达克金龙中国指数初步收涨3.1%，上周累涨约6%。京东(JD.O)涨10%，拼多多(PDD.O)涨5.3%，蔚来汽车(NIO.N)涨4.6%。特斯拉(TSLA.O)、英伟达(NVDA.O)涨超3%。英特尔(INTC.O)大涨超9%。

欧洲股市收盘：欧股主要股指全线走高，德国DAX30指数收涨1.2%；英国富时100指数收涨1.35%；欧洲斯托克50指数收涨0.81%。

贵金属收盘：现货黄金盘中一度逼近2720美元，但受美元打压，黄金尾盘回吐日内大部分涨幅并转跌，最终收跌0.42%，报2702.87美元/盎司。现货白银最终收跌1.5%，报30.33美元/盎司。

CWG后市预测：

美元今天短线以逢低做多为主，破位止损，有盈利30个点以上就设好止赢，在美国开市前撤出所有没有成交的挂单。本策略适合保证金，实盘可作参考。

美元指数：可以在109.80---109.00的区间下限买入，有效破位30个点止损，目标在区间的上限。

欧元/美元：可以在1.0315---1.0225的区间上限卖出，有效破40个点止损，目标在区间的下限。

英镑/美元：可以在1.2220---1.2110的区间上限卖出，有效破位40个点止损，目标在区间的下限。

美元/瑞郎：可以在0.9190---0.9110的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。

美元/日元：可以在157.20---155.80的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。

澳元/美元：可以在0.6230---0.6135的区间上限卖出，有效破位35个点止损，目标在区间的下限。

美元/加元：可以在1.4545---1.4400的区间下限买入，有效破位40个点止损，目标在区间的上限。

黄金：可以在2714.00---2688.00的区间的上限卖出，有效破位10美元止损，目标在区间的下限。

提醒大家注意一下，如果当天策略首先达到预期的平仓目标，求稳的投资者可以放弃当天的操作计划。投资者在实际执行本策略的时候，可以提前5--10个点开始布置相应的仓位，但止损的价位应该不折不扣的执行。

依据本策略做单，当有30个点以上的盈利的时候请做好平价保护，也可以获利了结，千万不要让盈利单变成亏损单。

建仓标准：风险承受能力在20%以下，每2000美元做单0.1手就可以；风险承受能力在20%--50%之间，每1000美元做单0.1手就可以；风险承受能力超过50%以上，每1000美元做单0.2--0.3手就可以。

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