TMGM每日市场1月20日

周一（1月20日）周四，美国12月零售销售稳健增长，显示经济需求强劲，并进一步强化了美联储对今年降息前景的谨慎态度。美国12月零售销售月率回落至0.4%，为2024年8月以来新低，远低于市场预期的0.6%，前值由0.70%修正为0.8%。与此同时，美国至1月11日当周初请失业金人数录得21.7万人，高于预期的21万人。该报告发布之际，投资者正在密切关注美国经济的健康状况。上周五，12月非农就业报告显示，美国劳动力市场在2024年结束时的状况比许多投资者想象的要强。此外，尽管12月份的核心通胀有所放缓，但总体消费者价格指数却创下了9个月来的最大涨幅。这些核心零售额与国内生产总值中的消费者支出组成部分最为吻合，表明消费者支出依旧具有韧性。美元指数反弹至109.20；非美货币反弹，澳元兑美元到达0.6200，欧元兑美元反弹至1.0290附近，离岸人民币到达7.32。现货黄金回调至2702美元附近，现货白银来到30.30美元附近。原油回落至79.00美元附近。

基本面: 由于欧洲央行的鸽派立场，欧元面临持续下行压力。欧洲央行在12月的会议纪要中表明，政策宽松的步伐将继续下去，且欧洲央行并不排除采取更大幅度的降息。尽管央行最终决定下调利率25个基点，但讨论过是否采取50个基点的降息，反映了欧洲央行对于经济增长下行风险的高度关注。

技术面: 欧元兑美元H4级别依旧震荡，并在48日多空分界线附近运行。此外，MACD双线与量能柱在零轴附近缩量。欧元区经济健康状况的不确定性，加上欧洲央行鸽派立场的持续，进一步加剧了市场对欧元前景的悲观情绪。

第一阻力位：1.0350                       第一支撑位：1.0240

第二阻力位：1.0400                       第二支撑位：1.0190

基本面: 由于疲弱的经济数据反映了英国经济面临的持续挑战，英镑继续面临明显的逆风，可能徘徊在几个月低点附近。英国12月份零售额萎缩，低于预期，季度销售额也有所下降。尽管去年第四季度的销售额比2023年第四季度增长了1.9%，但这种温和的复苏表明，在充满挑战的经济环境下，消费者需求是脆弱的。

技术面：英镑兑美元H4级别低位反弹，并在48日多空分界线下方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近收敛。英镑的走势将取决于即将发布的关键数据，包括就业数据、消费者信心和PMI数据。

第一阻力位：1.2250                      第一支撑位：1.2140

第二阻力位：1.2300                       第二支撑位：1.2090

基本面：路透社报道称，日本央行可能会在本周加息，除非美国当选总统特朗普上任时出现任何市场冲击，同时维持在经济持续复苏的情况下继续提高借贷成本的承诺。然而，日本央行可能不会就未来加息的速度或最终加息幅度提供明确的指导。对于日本央行来说，鉴于实际利率仍然非常低，这一指引实际上无需增添或改动太多内容。

技术面：美元兑日元H4级别遇阻回落，并依旧在48日多空分界线下方运行。此外，MACD量能柱和双线在零轴下方缩量。根据目前指引，如果经济和物价走势符合其预测，日本央行将继续上调短期政策利率。

阻力支撑位：

第一阻力位：156.60                          第一支撑位：155.00

第二阻力位：157.40                         第二支撑位：154.20

基本面：澳大利亚上个季度失业率和劳动力未充分利用率都再次下降，接近几十年来的低点。尽管如此，仍然存在一个重大风险，即澳洲联储认为经济能够在失业率较低的同时，不会产生高于目标的通胀。如果即将公布的第四季度CPI数据显示价格压力正在降温，那么澳洲联储可能最快在下个月就开始降息，而不是像目前预测在5月份。

技术面：澳元兑美元H4级别低位上涨，并在48日多空分界线上涨运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近缩量。澳大利亚公布的经济数据应该会降低澳洲联储放松政策的紧迫性。

阻力支撑位：

第一阻力位：0.6260                        第一支撑位：0.6170

第二阻力位：0.6300                        第二支撑位：0.6130

基本面：澳新银行表示，在宏观经济和地缘政治不确定的情况下，黄金将发挥其分散风险的吸引力。黄金对其传统驱动因素，利率和美元的敏感性在2025年将继续波动。美国新政府及其可能采取的行动带来的不确定性增加，正在影响黄金作为交易短期波动的工具。特朗普政府上台将推高避险需求，并与2025年黄金看涨预期中的恐惧因素相关联。

技术面：黄金H4级别遇阻回落，并在48日多空分界线附近运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴上方开始扩张。除了黄金作为对冲地缘政治不稳定的首选手段之外，新兴市场央行还在继续购买黄金。

阻力支撑位：

第一阻力位：2720.00                          第一支撑位：2684.00

第二阻力位：2737.00                          第二支撑位：2665.00

基本面：由于美国宣布的制裁措施使制裁名单上的油轮数量增近一倍，油价最近连续上涨，这些措施将对俄罗斯原油及其产品出口产生重大影响，尽管影响短暂。石油市场仍然处于OPEC+产能过剩和始终存在的地缘政治风险的拉锯战之中。充足的OPEC+剩余产能应该能够限制价格飙升，估计目前OPEC+剩余产能为650万桶/天。

技术面：原油H4级别高位震荡，并在48日多空分界线上方运行。此外，MACD双线和量能柱在零轴附近收敛。基于地缘政治为供应带来下行风险，以及OPEC+支撑市场的决心，今年似乎应谨慎避免过度悲观。

阻力支撑位：

第一阻力位：82.00                           第一支撑位：77.00

第二阻力位：84.00                           第二支撑位：75.00