【ACY证券 | 每日分析】黄金势不可挡，原油跌跌不休！关税推迟拖累美元，薪资高涨引领日元！

关税推迟还在持续释放影响，即便就业良好，也没能扭转美元颓势。金属类大宗商品表现极佳，日元也在薪资数据发布后表现优异。唯独油价还在持续下跌。

昨日发生了什么？

美元：在特朗普推迟关税后，美债利率终于熄火了。再加上低于预期的职位空缺，让10年期美债利率昨日直接从4.6%一路降至4.4%，跌回了去年12月中旬的水平。这也让白宫有了底气，今早财长贝森特便出来说，特朗普关注的是10年期美债利率，而不会施压美联储。同时重申了压低油价来降低通胀。美元也因此延续了前一天的走势，全天保持下跌。高于预期的ADP没能拯救美元，而低于预期的ISM非制造业指数倒是加速了美元的下跌。不过也就是在ISM数据发布后，美元停止下跌转为震荡。

日元：美债利率下跌，美日利差缩小，对日元自然有利。而且早间，日本发布了12月劳工收入数据，同比大涨4.8%，远超预期的3.7%。这体现了日本的工资通胀螺旋上涨可能已经成型，意味着日本继续加息的可能性大大增加。日元随之大涨，全天表现强势。

欧系货币（欧元、英镑、瑞郎）：法国工业、欧元区PMI终值和PPI全面不及预期，虽然没能阻止兑美元上涨，但涨势有所削弱。欧元与英镑表现落后，瑞郎受到数据的负面影响较小。

澳元与纽元：一方面受到美元下跌的刺激，两一方面关税延后利好大宗商品，黄金与铜价美盘齐飞，令商品货币表现极佳。

加拿大元：虽然关税被推迟，但毕竟还没取消，再加上相关的商品原油价格持续下跌，加元因此表现最差，兑美元堪堪收平。

RMB：相对平稳，但也受到关税影响，表现偏弱。

美元下跌带动全球股市上涨，除了加大贸易战的中国股市早盘高开低走。

美国股市：继谷歌和亚马逊之后，AMD也发布了超预期财报，同样是因为数据中心表现逊色，股价开盘低开低走。不过可能受到谷歌大力资本支出的利好，博通与英伟达等半导体股票反倒是在财报发布的同一时间大涨，并在美股盘前与开盘后持续攀升。纳指也因此保持涨势。但由于科技巨头表现好坏参半，因此全天表现仍然落后于道指。

日本股市：日元大涨，日经落后。

中国AH股：虽然DeepSeek相关概念股表现抢眼，但大盘还是受到关税拖累，高开低走。

原油：就像昨日分析中提到的，伊朗制裁对油价的利好是短暂的，关键驱动还是特朗普对低油价的承诺。尤其是在美国EIA发布高于预期的库存增加后，油价进一步下跌，触及前低点。

黄金和铜：虽然日内的走势并不相同，但其实金铜短线的表现非常相似。都受到关税推迟的利好，再加上美元的下跌，金属类大宗商品整体表现良好。

今日重要事件（澳洲东部时间）

18:00德国12月工厂订单月率：预期2% 前值-5.4%

21:00 欧元区12月零售销售环比：预期-0.1% 前值0.1%

23:00 英国央行利率决议：预期4.5% 前值4.75%（降息25基点）

00:30 美国当周初请失业金人数*：预期21.3万人 前值20.7万人

00:30 美国四季度非农劳动力成本初值*：预期3.4% 前值0.8%

*代表更具影响力的先行指标，值得日内交易者重点关注。

今日关注行情

虽然英国央行要发布利率决议，但由于英镑本身的流通量有限，再加上市场对英国央行的降息路径判断较为一致，除非发生意外的不降息，否则对金融市场的冲击有限。唯独要考虑的是在央行利率决议之前布局日内的英镑空单。不过货币配对上不能配合关税驱动的美元，可以考虑近期弱势的欧元，做一个超短线反转交易。

黄金价格受到多方面利好，非美央行为了应对关税提前采购黄金，美债利率下跌，关税推迟利好大宗市场，短线交易策略保持趋势看涨。

原油没啥好说的，继续看空。

价值背离策略 – 欧元兑英镑 EURGBP

短线交易策略：（均值回归）利率决议前，低位布局多单

阻力参考：0.832；0.833-0.835

支撑参考：0.83-0.831；0.829（止损）

技 术 面：100均线刚出现拐点，但趋势线仍然提供阻力，反向交易要快进快出，设好止损。目标位置放在前高点或前方跳空缺口附近。

强弱趋势策略 – 黄金兑美元XAUUSD

交易策略：（趋势跟随）沿着趋势线波段看涨，2860是一个分水岭

阻力参考：2890；2900

支撑参考：2680；2640

技术面：100均线向上，趋势线提供强势支撑，消息面受到关税推迟利好，随铜价一同大涨。交易策略以配合指标信号波段跟涨为主。关注随机指标超卖区的金叉信号，提高入场胜率。

强弱趋势策略 – 西德克萨斯原油USWTI

交易策略：（趋势跟随）突破跟空快进快出，或回踩高位看空

阻力参考：2890；2900

支撑参考：2680；2640

技术面：100均线向上，趋势线提供强势支撑，消息面受到关税推迟利好，随铜价一同大涨。交易策略以配合指标信号波段跟涨为主。关注随机指标超卖区的金叉信号，提高入场胜率。

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