【ACY证券 | 每日分析】澳元强势升值，零售拖累美元！黄金瞬间崩盘，每盎司跌超60美元！AH股市继续飙升！

一个零售业数据引发美元与黄金同步暴跌，中国股市连日大涨，丝毫没有停息的意思。澳元在多方面利好之下，表现最为优异。

上周五发生了什么？ 

上周五最有意思的行情发生在大宗商品市场，拐点是美国远低于预期的零售销售数据。受到美国暴风雪和严重火灾影响，零售销售月率报得-0.9%，预期-0.1%，前值0.7%。

从历史统计来看，低于预期的零售数据更可能造成美元下跌，金价上涨（原油与铜也涨），平均波动幅度并不大。然而昨天的行情却是暴跌。

由图可见，就在零售数据发布后，三大商品同步暴跌。零售数据为何会造成大宗商品市场的崩溃呢？

这是因为此前全球大宗商品正处在反常的转移阶段，市场由于担心全面关税，因此在关税确认前，提前将原材料转移至美国，以规避关税成本。全球央行与ETF同样也将黄金储备从英国转移到美国。从而造成金属类大宗商品的同步大涨。

但反常终究会停止，随着对等关税的推迟，加上特朗普明说会先考虑汽车相关关税，大大缓解了大宗商品的紧张情绪，涨势也因此停止。零售销售数据更像是一个触发器，一方面象征着美国消费需求的放缓，造成商品价格回落；另一方面经济走软意味着特朗普可能会进一步推迟关税的实施，加重商品价格下跌的幅度。

美元：延续了上周四的下跌，对等关税被推迟到4月2日的消息，令美元下跌的同时，非美货币与中国AH股市大幅上涨。尤其是在美国发布远低于预期的零售销售数据后，美元随美债利率大跌，非美货币再度大涨。通胀高，经济差的“滞涨”行情是特朗普最不愿意看到的，这意味着加征关税后更可能造成美国经济的疲软。这种考量也反应在金融市场中，美元因此保持下跌趋势。

商品货币（澳元、纽元、加元）：对等关税推迟的消息对中国与欧洲股市有利，因此在欧市盘前，两大指数同步大涨。连带澳元与纽元两大商品货币一同大涨，全天表现最佳。加元则如此前分析一样，由于2月初加拿大关税推迟的消息已经耗尽了加元上涨动能。因此上周五加元涨势不佳，表现反倒最差。

日元：经济数据高于预期，政府官员口头干预，再加上零售数据后美日利差缩小，日元随消息面三次大涨。表现仅次于澳元与纽元。

欧系货币（欧元、英镑与瑞郎）：主要受到美元驱动，欧洲GDP略高于预期但影响不大。不过美瑞利差缩小，同样令瑞郎涨势良好，表现在欧系货币中最佳。

全球股市就没那么好运了，并没有随美元的下跌而大涨。

美国股市：由于触发“滞涨”新高，因此美股开盘后，多数板块表现不及。再加上黄金价格大跌、美债利率走低等因素，热钱又回流至科技巨头当中，令科技与通讯板块表现最佳。表现最差的则是三大防御型板块，必消、医疗和公共事业。纳指因此收涨，与道指呈现巨大差距。

中国与欧洲股市：对等关税的推迟对相关股市有巨大利好，令中国与欧洲股指在亚盘与欧盘开盘是呈现大涨。虽然在美盘期间，涨幅有所收窄，但全天依旧收涨。

其他股市：受到大宗商品与美股周期型板块下跌的拖累，澳洲股市表现最差。日经指数也同样受到日元大涨的拖累。

今日重要事件（澳洲东部时间）：

次日 美联储理事鲍曼发表讲话

*代表更具影响力的先行指标，值得日内交易者重点关注。

今日关注行情

虽然大宗商品出现暴跌，但基本面并没有出现根本性变化，零售数据的消息面力度仅仅是测试性的。关税的不确定性，欧美关系的紧张，科技巨头股价的震荡，这些不稳定因素会让大宗商品保持旺盛的转移需求。因此黄金、铜与原油价格可能在关键位置获得支撑，日内应该以小止损逆向看涨为主。

在没有新的关税消息前，美元的跌势或在本周延续。在货币配对上可以考虑强势的澳元。受到中国股市大涨，大宗商品虽然暴跌但开盘反弹的双重影响，澳元日内或将保持强劲涨势。

强弱趋势策略 – 黄金兑美元 XAUUSD

交易策略：（均值回归）2880上方逢低看涨，设好止损

阻力参考：2900；2910

支撑参考：2880-2885；2875（止损）

技术面：100均线向下，消息面动能强劲，需要关注能否突破关键支撑。2880是头部颈线关键支撑，在没有突破之前，保持日内逢低看涨的趋势。

价值背离策略 – 西德克斯萨斯原油 USWTI

交易策略：（均值回归）70.25上方逢低看涨

阻力参考：71-71.15

支撑参考：70.25-70.5；70（跌破止损）

技术面：100均线下行，和黄金一样呈现强空头动能，不过在跌破关键前低点支撑70之前，仍然保持日内油价的超跌反弹观点。交易策略以小止损逢低看涨为主。

强弱趋势策略 – 澳元兑美元 AUDUSD

交易策略：（趋势跟随）0.636跟随看涨

阻力参考：0.6367（突破）；0.638

支撑参考：0.636；0.635

 技术面： 100均线保持向上，消息面动能强劲。在亚盘与欧盘期间，保持跟随看涨的策略。

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