【FXTM富拓】乌克兰被威胁结束战争，欧股涨势能延续吗?

这个2月，全球金融市场的焦点集中在特朗普上，关税战和俄乌谈判，一直占据市场焦点。

不过，从股市表现来看，欧洲股市在今年全球金融市场中表现最为亮眼，成为投资者关注的焦点德国DAX指数（GER40）年初至今上涨超15%，欧洲STOXX50指数（EU50）上涨14%，两者均续创历史新高。内部政治风险的缓解、宽松的货币政策以及地缘政治的稳定，为股市提供了强有力的支撑。然而，特朗普政府的关税威胁和全球经济的不确定性，仍是潜在的风险因素。 

对比美联储，欧英央行降息可期

关税战和俄乌谈判对欧洲的影响较大，不过，对股票市场而言，央行的货币政策一直是决定性因素。昨天美联储公布的会议纪要显示，特朗普的政策引发了美联储对通胀上升的担忧，官员们认为贸易、移民政策变化以及地缘政治风险可能推高通胀，而企业普遍表示将通过提价转嫁进口关税成本，这一不确定性使得美联储在短期内降息的可能性降低。而美联储的纪要也明确表明需要看到通胀进一步下降才降息。

相对之下，欧英央行的宽松政策增强了市场信心，支撑股市上涨。宽松的货币政策为企业和投资者提供了更多流动性，推动了股市的繁荣。与此同时，地缘政治风险的缓解也为欧洲股市提供了额外支撑。巴以停火协议稳定了中东局势，而俄乌冲突有望平息，这些因素共同作用，使得欧洲股市成为全球投资者的避风港。 

欧盟主动出击，寻求避免贸易战升级

在特朗普政府关税威胁的背景下，欧盟正积极采取措施以避免贸易战升级。欧盟贸易主管周三表示，欧盟准备讨论削减汽车和其他商品的关税，以缓解与美国的贸易紧张关系。他表示，欧盟将尽“最大努力”避免关税冲突升级。

目前，美国对进口欧洲汽车征收2.5%的关税，而欧盟对美国汽车征收10%的关税。特朗普要求欧盟降低这一关税，并威胁对欧洲汽车加征更高关税。欧盟委员会周二否认已向美国提出降低汽车关税的提议，但强调“任何关税削减都必须是互惠互利的，并在公平和基于规则的框架内进行谈判”。 

特朗普关税威胁隐忧

尽管欧洲股市目前表现强劲，但市场仍需警惕关税战可能带来的不确定性。特朗普多次声称“美国长期被世界各国占便宜”。以2024年12月美国进口数据为例，瑞士和德国分别是美国第四和第五大贸易伙伴。这意味着，一旦对中、墨、加的关税谈判结束，特朗普的关税大棒很可能转向欧洲，这只是时间问题。 

如果美国对欧洲加征关税，欧洲的出口导向型经济将受到直接冲击，尤其是德国等以制造业和汽车制造为核心的经济体。此外，关税战可能引发全球贸易链的进一步断裂，导致市场波动性加剧，投资者信心受挫。 

EU50已经超越了上涨通道

日线图看，欧洲STOXX 50 指数 EU50持续向上，昨天在进一步创历史新高后从高点回落收跌，需要关注EU50已经突破了5450区间的上行通道的阻力区，反映EU50有短线转势的可能。

先关注下方支持5450水平会否跌破回到上涨通道之内，下方支持在5367、5320、5270水平。上方如能在5450水平见支持并不跌破，有可能进一步再创历史新高。        

*图片来源: 欧洲STOXX指数日线图 (EU50, D1)

与EU50走势更激进的GER40

同样地，德指DAX (GER40) 的走势与EU50几近一致，上涨通道形态更明显，而近期也是创出目前最新的历史高点22955水平后收跌回落。回调下关注22360水平可否站稳并进一步上行。

转势向下调整的话，下方关注21800-970区间，以及21095的双底支持水平，跌破该水平下方参考通道支持区20560水平。

*图片来源: GER40 德国DAX指数日线图 (GER40, D1)

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