黄金周评：非农骤降市场惊愕 黄金绝地反攻重拾升势

FX168财经报社(香港)讯 3月4日至10日黄金市场概述：本周黄金在经历了上周的大跌之后，金价在触及五周低位后转涨，盘中一度升穿1300关口，一举收复一周内失地，金价三日下跌两日上涨，金价本周最高触及1300.61美元/盎司，最低下探至1280.70美元/盎司，金价振幅较上周有所增强。美元本周高位回落，美元指数三日上涨两日下跌，运行在97关口上方，最高触及97.66点。

本周市场迎来两大重磅事件。第一件大事是周四欧洲央行宣布维持现有利率不变，同时扩大信贷，重启宽松，令市场愕然，欧元也因此大幅下挫，美元则乘势走强。第二件大事是周五公布的美国2月非农就业数据，数据显示新增就业人数仅2万人，远低于市场预测值18万人，创17个月来新低，美元也终止涨势转为下跌，黄金多头则绝地反攻，大幅飙升，一扫连日阴霾，重新走强。

此外，原本乐观的中美贸易谈判又出现波折，协议期限被无限期延迟，两国首脑会晤一事也出现了不确定性。受此影响，全球股市震荡，美股重启跌势。中国股市在本周冲击了三千点大关之后也开启震荡模式，市场避险情绪有所回升。

本周公布的美国数据有喜有忧，非农录得惨淡但房屋市场数据较为强劲，贸易逆差也创出新高。数据显示，美国12月新屋销售上涨3.7%，经季节调整后为62.1万户，录得7个月的高位，远超市场预期。美国12月贸易帐赤字为598亿美元，高于前值-493和预期-579；美国2018年贸易逆差扩大至6210亿美元，刷新2008年来新高。劳工部就业报告显示，美国2月非农就业人数仅增加2万人，远低于预测值18万人，创17个月来新低，令市场大跌眼镜。分析认为，2月就业人数大幅缩水主要由于建筑业就业低迷，或受政府关门和寒冷天气影响。

国际现货黄金3月10日当周累计上涨4.6美元，涨幅0.36%，收报1298.00美元/盎司，最高上探1300.61美元/盎司，最低下探1280.70美元/盎司。

(现货黄金周线图 来源：FX168财经网)

当周要闻盘点：

现货黄金周一（3月4日）继续大幅下挫，美市盘中最低下探至1282.50美元/盎司，金价已下破1290大关，跌至五周新低，进一步考验1280关口。日内公布的美国12月营建支出月率为下跌0.6%，低于前值0.8%和预期0.2%；机构评论称美国12月公共与私营建筑项目数量有所下降，进一步暗示2018年年末美国经济失去部分动能，美国第四季度GDP数据表现疲软可能受到部分来自营建领域的消极影响。

现货黄金周二（3月5日）继续下挫，美市盘中最低下探至1280.70美元/盎司，金价向下逼近1280关口，继续在五周低位但短线已出现盘整走势。日内公布的数据较为强劲，对美元形成提振。数据显示，美国12月新屋销售上涨3.7%，经季节调整后为62.1万户，录得7个月的高位，远超市场预期，此前经济学家预期为下跌59.7万户。数据对美元形成提振，黄金则应声而跌。美国2月ISM非制造业PMI为59.7，高于前值56.7和预期57.3，意味着美国非制造业扩张速度加快，也是连续第109个月增长。

现货黄金周三（3月6日）小幅下跌，美市盘中最低下探至1283.40美元/盎司，金价出现明显的盘整走势，窄幅波动，仍运行在1280关口上方。日内公布的ADP就业数据显示增长18.3万人，接近市场预期的18.5万人，市场反应平淡。美国12月贸易帐赤字为598亿美元，高于前值-493和预期-579；美国2018年贸易逆差扩大至6210亿美元，刷新2008年来新高。

现货黄金周四（3月7日）继续小幅下跌，美市盘中最低下探至1280.70美元/盎司，隔夜黄金和白银价格跌至九周低点，日内公布的美国至3月2日当周初请失业金人数为22.3万人，略低于前值和预期22.5万人，表明尽管就业增长在放缓，但是劳动力市场环境仍强劲。美国2月挑战者企业裁员人数为7.68万人，高于前值和预期5.2988万人，创2015年7月以来新高。在欧洲央行周四的定期货币政策会议上，欧洲央行宣布维持三大关键利率不变。宣布进行新一轮的定向长期再融资操作（TLTRO）；将于9月开始为期两年的定向长期再融资操作（TLTRO）；这是欧洲央行开启的第三轮定向长期再融资操作（TLTRO-III）。

现货黄金周五（3月8日）大幅飙升，美市盘中最高上探至1300.61美元/盎司，长阳拔地而起，金价已重返1290上方，剑指1300大关。美元则转跌，美指最低触及97.24，仍运行在97关口上方。日内公布的美国劳工部2月就业报告显示，非农就业人数仅增加2万人，远低于预测值18万人，创17个月来新低，令市场大跌眼镜。分析认为，2月就业人数大幅缩水主要由于建筑业就业低迷，或受政府关门和寒冷天气影响。但失业率和薪资涨幅抢眼，2月平均每小时工资同比增长3.4%，创2009年4月以来最大同比增速。美国1月营建许可总数为134.5万户，高于前值132.6万户和预期128.7万户；美国1月新屋开工总数年化为123万户，高于前值107.8万户和预期119.5万户，表明美国房地产业继续走强。

下周市场展望

Kitco 周五（3月8日）发布的每周黄金调查显示，华尔街和普通投资者在下周黄金走势方面一致看涨，认为黄金将重新焕发光彩。在针对华尔街专业人士的调查中，有14人参与了调查，有12人或86%认为下周黄金将会上涨，有1人或7%认为下周黄金将会下跌，1人或7%认为盘整。市场参与者中包括黄金交易商，投行，期货交易员及技术分析师。在针对普通投资者的调查中，有538人参与了调查，有274人，或51%认为下周黄金将上涨；有177人即33%认为下周黄金将会下跌，87人或16%认为黄金将会盘整。

在看涨黄金的人士看来，全球经济放缓和股市的震荡是支撑金价走强的基本因素。

Walsh Trading商业对冲主管Sean Lusk表示，“这是触底反弹”，指的是市场反弹之前4月黄金周四的低点1280.80美元。 “我们将走高。有关全球经济的问题很多。“

他指出一些清仓的多头重返黄金市场被，尤其是受到了近期股市疲软的不安情绪的影响。

ForexLive董事总经理Adam Button表示黄金已经获得支撑，未来一周的风险厌恶情绪越来越可能发生。 “这应该保持黄金的买盘，”他说。

SIA财富管理首席市场策略师Colin Cieszynski表示，他近期看好黄金，但中期内涨幅有限。他表示，疲软的非农就业数据将使美联储在可预见的未来保持利率不变，这将限制美元走强。

“我认为我们仍然需要看到更多疲弱的数据来真正推高黄金价格，但我认为美元的疲软可能会在未来几周内将金价推升至1325美元，”他表示。 “金价若要升至1350美元以上，需要看到美联储变得温和，我认为他们现在不准备采取这一步骤了。”

蓝线期货（Blue Line Futures）总裁Bill Baruch表示，由于中国的贸易数据令人失望以及德国制造业数据疲弱，全球经济开始疲软，因此持有黄金是有道理的。

另外，从技术面来看，黄金多头已重新获得技术优势，金价处于超跌反弹的阶段。

独立技术分析师Darin Newsom也根据图表表示金价将更高。“我正在寻找黄金正在进行的二级（中期）三波下行趋势中的波浪B（第二波）反弹，”他说。 “本周在4月期金在测试1286美元接近的支撑位之前上涨。这一举动可能会持续几周，然后再次回落。”

Kitco的高级技术分析师Jim Wyckoff也认为金价上涨，并表示“市场在技术上处于超卖状态并且有望反弹，多头仍然具有整体近期技术优势。”

拉萨尔期货集团（LaSalle Futures Group）资深市场策略师Charlie Nedoss寻求黄金回调，称最近的反弹是在向下行动中的回撤。他列出了4月黄金在50日移动平均线上的关键阻力位在1307美元附近和20日均线1314.20美元的位置。

Nedoss表示，黄金走势很大程度上取决于2月份创造的就业岗位数量是否会出现偏差。“工资数字是积极的，”他继续道。 “这不是一个完全灾难性的报告；让我们这样说吧。”

但本周黄金的反弹能否持续，有些人士对此持观望态度。

凤凰期货和期权有限责任公司总裁Kevin Grady表示，目前他对市场持中立态度。在此之前，1305美元的水平作为支撑失败之后，他将其视为阻力位。他表示，周五的反弹是对软性就业报告的下意识反应，但他指出黄金在反弹时往往会让买家失望。“这是一次大规模的空头回补反弹，”他说。

下周重点关注

下周一些重磅数据和重要事件值得关注。美国下周将公布素有“恐怖数据”支撑的零售销售数据（周一）、通胀数据（周二）、耐用品订单及原油库存变化（周三）、初请失业金人数和新屋销售数据（周四），以及密歇根大学消费者信心指数（周五）。这些都将进一步印证美国的经济状况。

此外，日本央行将在周五公布最新的货币政策决议，当日的重大事件还包括十三届全国人大二次会议闭幕，表决关于政府工作报告的决议草案、中华人民共和国外商投资法草案、关于2018年国民经济和社会发展计划执行情况与2019年国民经济和社会发展计划的决议草案等。

英国退欧将在下周迎来关键性的议会投票，无论通过与否都将对英镑走向和市场情绪产生重大影响。

下周重要经济数据和事件

周一（3月11日）

德国1月季调后贸易帐(十亿欧元)

美国1月零售销售(月率)

央行动态：英国央行货币政策委员会外部委员哈斯克尔在伯明翰发表讲话

周二（3月12日）

英国1月工业产出(年率)

英国1月商品贸易帐(百万英镑)

美国2月未季调核心消费者物价指数(年率)

美国2月未季调消费者物价指数(年率)

央行动态：英国央行公布央行金融政策委员会2月26日会议的纪录

周三（3月13日）

美国上周API原油库存变化(万桶)(至0308)

日本2月国内企业商品物价指数(年率)

美国2月生产者物价指数(年率)

美国1月耐用品订单(月率)初值

美国1月营建支出(月率)

美国上周EIA原油库存变化(万桶)(至0308)

财经事件：EIA公布月度短期能源展望报告

英国议会就首相特雷莎·梅的脱欧协议进行投票

周四（3月14日）

法国2月消费者物价指数(月率)终值

美国上周季调后初请失业金人数(千人)(至0309)

美国1月新屋销售(年化月率)

财经事件：OPEC将公布月度原油市场报告

中国国家统计局召开3月国民经济运行情况新闻发布会

央行动态：欧洲央行执委科尔发表讲话

周五（3月15日）

欧元区2月消费者物价指数(年率)终值

欧元区2月消费者物价指数(月率)

美国3月密歇根大学消费者信心指数初值

财经事件：十三届全国人大二次会议闭幕，表决关于政府工作报告的决议草案、中华人民共和国外商投资法草案、关于2018年国民经济和社会发展计划执行情况与2019年国民经济和社会发展计划的决议草案等

IEA公布月度原油市场报告

央行动态：日本央行公布利率决议及政策声明

日本央行行长黑田东彦召开新闻发布会