交易中的“魔法工具”，用的好让你威力无穷，用不好瞬间折戟沉沙！

外汇交易又称保证金交易、杠杆交易。而外汇中的杠杆，相当于一个工具，可以使同等价位的合约，以一定的比例缩小投放的资金。

 

投资者拿出自有资金作为担保，可以在经纪商处获得使用外汇杠杆的权利，再借助杠杆的作用来交易产生更多的收益，同时也要相应承担更大的交易风险。

 

对于大部分交易者来说，外汇市场中的杠杆无疑是吸引他们入市的最重要因素之一。

 

毕竟具备高杠杆交易的市场，参与者所需要付出的交易资金就越少，尤其在市场行情有利的情况下，高杠杆可以瞬间放大百倍利润。

 

也正因为此，外汇市场吸引了相当大的一部分具有强烈投机倾向的人，还没意识到高杠杆所带来的交易风险，就已经在这个市场折戟沉沙了。

 

随着全球外汇市场监管的日益规范，国际上主流的监管机构也陆续出台了各种硬性的干预杠杆政策，来遏止投资者的冲动交易行为，同时规范所管辖的成员公司的业务风险。

 

降杠杆风潮席卷全球，外汇行业已进入史无前例的监管收紧寒冬

 

 

 

美国CFTC：主要货币杠杆上限调制50：1

 

2008年金融危机后，美国前总统奥巴马就颁布了号称“大萧条”以来最全面、最严厉的金融改革法案《多德·弗兰克法案》，美国商品期货委员会（CFTC）规定了美国本土经纪商可以提供给交易者的杠杆倍数，主流货币最大为50倍，次要货币最大则为20倍。

 

由于交易杠杆竞争力的削弱，使得一大批海外经纪商选择退出美国零售外汇市场，转向欧洲澳洲监管。

 

俄罗斯央行：杠杆上限调制50：1

 

2016年初，俄罗斯开始实行新的证券市场法案。按照该法案规定，俄罗斯所有注册经纪商都必须向国家外汇交易协会NAFD提出申请，取得央行牌照，并将注册经纪商向其客户提供的最高杠杆倍数限制为50倍。

 

塞浦路斯CySEC：杠杆上限调制50：1

 

2016年11月，CySEC颁布了一系列重磅监管新规来整改和规范塞浦路斯的外汇市场，其中外汇交易杠杆比例被限制至50:1。

 

日本金融厅FSA：杠杆上限调制25：1

 

日本外汇行业的监管向来以严格著称，自2011年8月1日起日本金融厅（FSA）就要求零售外汇交易杠杆倍数下调至最高25倍，近年来，FSA也在一直寻求其他方法来收紧外汇交易监管。

 

香港证监会SFC：杠杆上限调制20：1

 

1973年香港取消了外汇管制后，很多国际上的外汇经纪商纷纷涌入香港，随后香港证监会SFC对香港的外汇经纪商进行全面监督和管理权，明令要求经纪商最高只能提供20倍杠杆，超过20倍就是违法经营。

 

欧盟MiFID II：主要货币杠杆上限调制30：1

 

2018年8月，欧洲证券管理局（ESMA）针对零售外汇及CFD产品的干预法案MiFID II正式生效。根据不同的产品，提供不同的杠杆比例，欧盟ESMA将主流货币对CFDs产品的杠杆限制在30:1以内；交叉盘、主要指数及黄金等杠杆20:1。

 

澳大利亚ASIC：杠杆上限调制20：1

 

今年8月22日，ASIC发布一份关于场外交易（OTC）二元期权和差价合约（CFDs）降杠杆的咨询文件，在交易杠杆方面，ASIC也效仿欧盟ESMA，与欧盟ESMA实施的新规不同，该监管机构不会单列主要和次要货币对，而是对所有货币对杠杆比列限制在20:1（又说10倍），股票指数则建议为15:1；黄金为20:1。

澳大利亚是全球为数不多允许高杠杆交易的主要国家之一，且普遍为投资者提供400倍甚至更高杠杆，如今全球外汇主流监管政策步调如此一致，也预示着零售外汇市场或将全面迎来低杠杆的交易时代。

我们观察到，近年来，全球零售外汇行业监管趋严呈现持续态势，区域性的地缘政治的影响，加之全球经济市场的低迷，也让外汇行业迎来了史无前例的监管收紧寒冬。

况且，外汇产品固有的复杂性和过度的杠杆已使不少投资者蒙受重大损失，大部分投资者未完全理解高杠杆所带来的投资风险，就冒然入市。

 

部分经纪商对于客户风险意识概念薄弱，在客户风险规划方面的工作不足，导致监管监管机构不得不推出硬性干预杠杆举措，来保护经纪商和投资者所面临的风险。

 

此外，多数欧盟国家已开始寻求将ESMA杠杆限令永久化。

低杠杆时代已来，交易者该何去何从？

通过杠杆的限制，外汇交易市场会相对变得更规范些，对交易者来说也更安全，原本习惯于以小博大的交易者，也只能放慢盈利速度。

 

但是，不管投资者的风险意识如何，普通散户的专业程度还是难匹敌机构投资者的，大部分投资者在实际交易中对杠杆的使用依然存在不恰当的问题，即便只有5倍杠杆，也足以让很多人铩羽而归。

 

 

 

 

所以，对于交易者来说，懂得什么时候使用杠杆，使用多大的杠杆，才是对交易至关重要的。学会在交易中控制真实杠杆水平，才能从源头扼杀自己的赌徒心理，控制交易风险的同时，让杠杆成为你的朋友。

值得信赖的外汇经纪商会格外重视投资者的教育培训，尤其是风险管理和杠杆的使用方面，让客户在真实全面的了解外汇交易规则状况下，再进行交易。

切勿使用过多杠杆！低杠杆交易也可游刃有余

 

交易者们需要注意的是，高杠杆可以带来高盈利，但也同样意味着高风险。所以，仅仅因为账户有杠杆可供使用不代表必须使用。

 

事实上，许多专业交易者在交易时使用的杠杆往往比账户拥有的杠杆要低得多，这可以帮助他们细水长流，谋取更好的长期利益。

融商环球分析师在近期的欧洲专题中给投资者解析了英国可能出现的脱欧情景以及英镑中长期可能面临潜在的下行风险，借英镑市场为例，告诫投资者，当你准备交易某类资产时，选择做多或者做空，都应该采取低杠杆。

 

 

专题《英欧谈判再陷僵局 PMI暗示镑美汇率或下行》一文中提到，除了英国政局不确定性之外，低增长也是拖累镑美汇率走低的一大推手。

 

作为经济的前瞻性指标，PMI数据能较好的反应经济前景变化。从2019年二季度开始，英国制造业PMI与服务业PMI进入下滑阶段，并相继跌破“荣枯线”50关口。

10月初，融商环球分析师观察到，镑美汇率波动与PMI波动呈高度正相关，而且汇率波动要略微慢于PMI波动。

 

鉴于最近两月PMI数据呈加速下滑态势，镑美汇率或进一步走低。投资者可以顺势加码看空英镑汇价。

若脱欧被延期，英镑兑美元可能反弹至1.25，但随即就会在选战过程中重新跌向1.20关口下方，而夜长梦多的脱欧过程充其量也是把英镑利空出尽的时间进一步推后，相比起在本月底直接脱欧，延期三个月硬脱欧对英国投资信心的冲击反而更大，之后的英镑汇价反弹之路也会更坎坷而漫长。

在英国退欧投票后，英镑曾遭遇过一次闪电崩盘，当时镑美汇率仅在几分钟内下滑了9%，所以投资者需要越来越多地考虑进各方因素可能会导致的未来波动情况，采用30:1以下相对较低的杠杆率可以更好地限制交易的风险。

 

更多相关内容，可查看融商环球欧洲专题栏目

 

 

 

 

明智地选择适合自己的杠杆比例

 

当你使用一个合理的杠杆比例时，你将能更加灵活的设置一个适当的止损位。相反，在交易中使用很高的杠杆比例，保证金的消失速度将比你想象的更快。

 

 

融商分析师提醒投资者在选择杠杆比例之前，一定要审视以下几方面：

 

1. 新手尽量保持低杠杆比例

2. 使用移动止损来减少亏损和保护资金

3. 将每一个开仓头寸的资金投入控制在总金额的1％到2%。

 

此外，专业外汇交易员的经验表明10倍以下的杠杆比例是最合适的，也是对投资新手最友好的。20:1以内的杠杆水平适合大多数日内和短线交易者。

 

投资者谨记的是，50:1的杠杆意味着，2%的不利变动可能会让你损失全部资金或保证金。如果你是一个相对谨慎的投资者，使用合适的较低杠杆，可以5:1或是10:1。

 

避免交易中的巨额亏损或爆仓，记得将每笔交易的风险控制在本金的1%，这样的话，你就会发现不太需要经纪商提供的巨大杠杆，低杠杆时代也能做到游刃有余的交易。

 

总的来说，投资者需要结合自身的实际情况来选择杠杆。

 

合理的杠杆比例，既能有效帮助投资者提高资金利用率，降低交易成本、控制风险，又能起到很好的增益作用。

 

投资者在没有切实了解杠杆交易的风险之前，绝不可为了提高资金利用率、放大盈利而盲目转换杠杆比例。