美国恐怖数据来袭，是否会给美元带来交易机会？

一、回顾与前瞻

从本周美元指数的走势来看，基本呈现震荡回落的结构。周初，多位美联储官员表达了对美国经济乐观前景的看法。而在周四美联储主席鲍威尔的证词陈述上，似乎也印证了此观点；他表示只要美国经济不发生实质性恶化，美联储将维持利率不变，并增加财政政策的刺激。

数据方面，周三和周四美国发布公布了10月季调后CPI和PPI，从公布的数据来看，月率均录得0.4%。也远超市场预期，这也表明美国的潜在通胀在回升。

 

二、今晚“恐怖数据”来袭，将对市场有何影响？

今晚21:30，美国将公布素有“恐怖数据”之称的零售销售数据。从今年4月开始，该数据一直是震荡上扬，到7月份，该数据是远超预期，录得0.7%；随后逐步下滑，9月录得-0.3%。

 

当前市场预期，10月零售销售月率为0.2%。回顾9月零售销售月率下滑，主要是由于家庭在汽车、建筑材料、兴趣爱好以及网上购物的支出有所减少，不过我们认为这种情况可能不会持续太久。而且，随着美联储三次降息，美国经济已有逐步回暖的迹象；并且已经反应在通胀和就业数据上：10月季调后非农大增至12.8万，10月季调后CPI月率增至0.4%；而制造业和非制造业PMI在一定程度上也有回升。因此，我们预计今晚的零售销售数据大概率会走强；当然如果数据好于预期，可能会进一步打压美联储年内降息的预期，同样也会给美元带来一定支撑。

三、未来汇率市场将怎么走？

长期来看，汇率要上涨，需要满足三个条件：一、经济增长更强劲，二、美联储要有紧缩政策，三、欧元区要收紧量化宽松政策；就目前来看仅有第一种条件明年有望实现。所以，未来汇率市场依然很难说有确定性的走势。

当然作为投机产品，如果今晚的零售销售数据能符合预期或超预期，肯定会给予美元指数一定支撑。但如果往上涨，其实也会面临比较大的压力，因为刚才我们也提过汇率要上涨，需要满足三个条件；就目前来看条件还不成熟，因此，我们认为美元指数在99一线还将面临比较大压力。