叶檀：美股疯涨全靠胆大！

Leacock

10 Jun 2020, 11:39 · Views 612

活久见。

全球最牛的两大资产，美股和中房，到了低谷，总能上窜。

美国股市活久见四次熔断后再创新高

一边是美国持续了14天的抗议，一边是美股创出新高。

美国三大指数收复攻城掠寨，收复失地。

6月8日，纳斯达克指数首次站上9900点，创下历史纪录以来的新高；3月23日，纳斯达克最低6631.42点，如今，从低位反弹超过44％，进入技术性牛市。

标普500，2月19日最高上升到3393.52；3月23日，最低跌到2191.86；如今，反弹到3232.39，收复了今年以来的所有失地。

疯狂的市场。

3月，美股鬼哭狼嚎。截止3月18日，美股经历了四次熔断，当天，标普500指数盘中跌超7%，再次触发熔断机制，暂停交易15分钟，为美股史上第五次熔断，10天内第四次熔断。

股市如今的表现就像一切都不曾发生过。

科技股、航空股、能源股、金融股表现亮眼。

6月8日，特斯拉大涨7.26％，创历史新高，市值突破1700亿美元。FAAMG全都在大涨。

金融股紧随其后，集体上涨，摩根大通涨2.03％，高盛涨1.33％，花旗涨4.06％，摩根士丹利涨1.29％，美国银行涨1.49％，富国银行涨5.21％，伯克希尔哈撒韦涨0.08％。

能源股也在涨。埃克森美孚涨3.13％，雪佛龙涨2.43％，康菲石油涨3.54％，斯伦贝谢涨7.55％，EOG能源涨4.72％。那些买期货大亏的人，不知做何感想？

更离谱的是，航空股和邮轮娱乐股居然在领涨。

波音大涨12.19％，联合航空涨14.82％，达美航空涨8.23％，美国航空涨9.25％，阿拉斯加航空上升17.60%。

受到重创邮轮股上涨，挪威邮轮上升了19.75%，嘉年华上升了15.81%。

歌舞升平，大家忘记了病毒幽灵钻石公主号上的3711个人，忘记了19.5%的感染率。

这可把特没谱给牛坏了。

6月8日发推：“今天是股市的大日子，聪明的资金和世界都知道我们朝着正确的方向前进，工作机会正在很快地回来。明年将是我们有史以来最伟大的一年!”

这位白宫地道宝宝还继续怼那些抗议者，再发一条推，“今年是美国有记录以来犯罪率最低的一年，而现在激进的左翼民主党人想要停止资助并抛弃警察。对不起，我要的是法律与秩序！”

谁都知道，特没谱一向认为，股市上涨是他政绩中一面高高飘扬的旗帜，经济下跌是奥巴马的锅。

股市又涨了，容他在教堂顶上叫一声先。

股市上涨全靠胆大

全球经济没有复苏。

6月8日，世界银行发布《全球经济展望》，表示受新冠影响，2020年全球经济预计将萎缩5.2%。

发达经济体将收缩7%，美国和日本萎缩6.1%，欧元区最惨，萎缩9.1%。

1960年有总体数据以来，第一次，发展中国家出现2.5％的经济萎缩，印度和巴西的经济将分别萎缩3.2％和8.0％，中国有望增长1%。

严重依赖贸易、旅游、大宗商品出口和外部融资，医疗系统薄弱的经济体，受到的冲击最大。

美国感染人数继续上升。持续13天的抗议，相当于再建一个幽灵游船的培养皿。

这样的上涨，让一些人噤若寒蝉。

Jeremy Grantham这位传奇投资富豪，两战成名，2000年互联网泡沫前清仓离场，2009年金额风暴后全仓抄底。

他提醒，当前美股与基本面脱节。当前股市的本益比处于历史最高的10％之内，美国经济却处于最差的10％，是历史上最令人印象深刻的错配之一。Grantham所在的GMO公司正快速地削减在股市的投资。

诺贝尔经济学奖获得者席勒教授，有个席勒市盈率数据（市值与过去10年平均盈利比率）。

美股大盘估值处于极端高位，6月5日，标普500市盈率30.02，超过2008年高点，可与1929年高点媲美，席勒市盈率的历史中值在15.8左右，2008年危机下跌到15左右。

问题是，什么时候下跌到中值？

美股大涨，一靠放水，二靠胆大，三靠预期。

放水不必说，美联储接近于无限QE。

这波美股大牛没特朗普什么事，主要是美联储的功劳。

债市先涨，美股后涨，因为美联储先进入债市，债市资金流入了股市。

3月23日，美联储宣布扩大资产购买计划，将企业债ETF纳入其中，当天，美国公司债市场在历史性低点急剧反弹，企业债ETF市场应声飙涨，一改之前两周的颓势。

别忘记，3月23日，也是美股的低点，此后疯狂反弹。

美股上涨，还靠大胆。

美国人数还在上升，根据约翰·霍普金斯大学发布的数据，截至北京时间6月9日6时30分左右，美国累计确诊1956527例，累计死亡110932例。与前一天6时30分的数据相比，美国新增确诊病例24677例，新增死亡病例791例。

就在这个当口，6月8日，禁令放松。

五角大楼宣布取消对全球5个国家巴林、比利时、德国、日本和英国的旅行禁令。美国39个州取消了旅行禁令，除了加利福尼亚、佛罗里达以及北卡罗来纳州。

此前，美国航空公司宣布，由于5月份客运量大幅反弹，将增加7月份美国国内航班数量。

美股狂涨最后一个因素，复苏预期上升。

美国劳工部6月6日公布5月美国非农业部门就业，环比增加了250万个，非农失业率从4月的14.7%降到13.3%，比预计的20%好太多了。

增长的250万个工作岗位，几乎一半来自休闲和酒店产业。特朗普还说，大家放心花钱，他将要求国会通过更多的经济刺激措施，包括削减薪酬税。

似乎一切都恢复。

且慢，别以为真的恢复了，目前继续领取失业救济的人数2149万，虽然低于5月初最高峰2491万，但比前一周有所增加。

几个小时后，美国统计局发布了一份漂亮的声明，澄清自己的数据为什么出乎市场意料，跟其他数据打架。

但不管怎么样，情况不会比3月更差，预期好转，赶紧大炒。

疯狂市场持续到大选

美股大涨，是放水、降税和特朗普的淫威共同作用的结果。

为了大选，特朗普会不惜一切代价来维持经济，回到牛市，这样可以支撑他一天出十几条推特。

有几件事情一定有代价：

1，放水，无限度QE，债务上升

2，有形之手托市，想托就托，想什么时候托就什么时候托

3，经济下行，股市估值却处于历史高位

4，牛市寄托在少数几只股票上

5，多种族国家，撕开社会裂口

6，贫富差距越来越大

上面几个问题解决不了，一定会有一轮下调，股市不能脱离地心引力，这是规律。如果特没谱想当选，那就支撑到大选之前。

很多人想当然的认为美元、石油、黄金、美股等都是市场说了算——真的吗？的吗？吗？

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