【热点追踪】高盛：准备好迎接11月风险点的集中爆发

近期关于疫苗研发的消息层出不穷。

自疫情爆发以来，疫苗研发的动态一直是市场的风眼，一则关于研发进程获得突破的消息不仅能让相关股票瞬间暴涨，还能提振市场情绪，掀起股市大盘、黄金、汇市的行情波动。

在最新报告中，高盛也提到了疫苗研制会对市场带来的影响。

周三，高盛表示，投资者应当考虑新冠疫苗研制成功会带来的风险。这可能会引发债券抛售，股市主导地位从科技股转向周期性股票，从而动摇市场。

Kamakshya Trivedi等高盛策略师周三在一份报告中表示，到11月底，疫苗获批的可能性有所增加，但股市却低估了这种可能性。此外，在未来几个月，美国大选的结果以及疫情可能的恶化（部分原因是学校重新开学），也可能成为市场的关键驱动因素：

“疫苗获批可能将颠覆市场目前对于周期性的认知，以及对永久实际负利率的假设。在这种情况下，收益率曲线可能更加陡峭，传统周期性股票和银行股也会受到支撑，科技股的领涨地位也将受到挑战。”

对于这种可能出现的轮换，华尔街分析师早在7月就发出了预警。纽约人寿投资分析师Lauren Goodwin认为，当经济完全好转，投资者对风险的承受更为广泛，其他行业的股票会被重新青睐，“届时，你会看到科技业（吸引力）相对下滑。”

高盛在报告中称，投资者应做好准备，积极应对年底多项重大事件的集中爆发。而就在今日，据最新消息，特朗普表示，疫苗可能在11月3日左右面世。这一时间点恰好和美国大选时间撞期，这次高盛的预测会否应验呢？

不过，高盛策略师也提醒道，投资者现在为此大举建仓可能还为时过早。他们推荐投资者使用期权交易降低风险。比如，标普500指数的一些看涨期权看起来仍很有吸引力。

另外，如果疫苗获批与美国政府换届同时发生，“在贸易政策风险消退而美国赋税风险上升的情况下”，新兴市场股市可能从中受益。

高盛还预计，如果早期疫苗出现，标普500指数将会上涨至3700水平附近。然而，如果出现第二波疫情反扑，导致经济活动大幅逆转，则标普500指数可能下跌至2200点。

在维持看跌美元的观点上，高盛则更加直白：

“可能的结果有很多，但我们最肯定的一点是，美元还会进一步走软。”