小摩:在大选动荡中 “纳斯达克之鲸”又回来了
财联社(上海,编辑 周玲)讯,北京时间周一(9日),在经历上周大涨后,美国股指期货在亚洲早盘交易时段的涨势继续扩大。摩根大通(JPMorgan)暗示,曾经搅动市场的 “纳斯达克之鲸”可能又回来了。
今年8月份以来,软银用数十亿美元在期权市场下注大型科技公司,此举推高了纳指交易量,一时间引发了交易狂潮,“纳斯达克之鲸”因此得名。
上周,市场经历了动荡的选举周,但纳斯达克指数上周涨幅超过了10%以上。
大选结果还未尘埃落定,但是美国媒体宣布,拜登已经获得了超过270张选举人票选,当之无疑的成为白宫主人。不过,由于特朗普在多地就计票问题提起诉讼,最终结果仍留有一丝悬念。
但是,不管大选最终结果如何,正如摩根大通所指出的,美股TMT领域(科技、媒体和电信)的大玩家似乎又回到了市场……
不过,如上面图表所示,摩根大通警告,上次出现这种情况时,科技股在市场动能减弱后被推低了,纳指9月份的表现远不及罗素2000指数/标普500(RTY & SPX)。
摩根大通表示,从纳斯达克100指数(NDX)现货走势可以看出,许多10月初的看涨期权买方,并没有提前重新入场,似乎是在前几日才开始进入市场。
外媒此前援引一位消息人士的话报道称,软银“吞下”的期权规模太大,连软银内部的一些人都感到紧张。但软银这类期权的规模未来还可能继续扩大,因为“鲸还在饥饿”。
摩根大通认为,“纳斯达克之鲸”对期权价格很重要,因为其产生的Gamma值是有意义的。Gamma是期权常用的5个风险指标之一。
Gamma值可以理解为标的证券价格变动的二阶导数,主要反应了风险对冲时的难度,Gamma值比较大时,对冲组合要经常调整,以应对多变的Delta值。
此外,摩根大通还发现IWM/RTY(罗素2000指数ETF/罗素2000指数期货)的买入也在上升。这同样意味着“纳斯达克之鲸”可能再次回归了。
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