加银决议前瞻：料竭力压制投资者对2022年升息的预期

随着经济前景好转，投资者认为加拿大央行2022年升息的可能性正在上升，加拿大央行周三(3月10日)将公布利率决定，但分析师表示，该央行目前可能会以失业率仍较高为由来压制这些押注。
    
加拿大央行已暗示利率将维持在0.25%的纪录低位，直至2023年，央行预计届时经济已达到潜在增长率。加拿大央行发出的这一前瞻指引非同寻常，目的在于减少疫情期间借款人所面临的不确定性。
  

  
分析师称，对提前升息的预期可能会提高借贷成本，并提振加元，从而过早收紧金融环境。金融环境趋紧可能不利于经济复苏。
    
道明证券首席加拿大分析师Andrew Kelvin说，“他们得承认前景更好了，但他们同时也不希望鼓励对近期升息有过度的预期。”
    
货币市场显示，市场预期到2022年年底，利率料收紧约40个基点，较2月中旬高出10个基点。
    
凯投宏观(Capital Economics)高级加拿大分析师Stephen Brown说，“我们认为加拿大央行将把最近的情况发展视为市场预期冲过头、冲过快了，央行“能会重申其将在长时间内保持政策利率不变的承诺。

调查：加拿大央行下次政策调整将是缩减资产购买，利率暂不会变动

路透调查显示，大多数分析师认为，今年稍晚随着经济强劲反弹和持续增长，加拿大央行下次政策调整会是缩减资产购买计划。
    
尽管部分省份再次实施封锁举措，而且预期本季经济减缓，但决策者仍认为，疫苗接种、美国财政计划的连带效应以及油价进一步上涨将推动加拿大经济复苏。
    
3月1-5日进行的调查显示，分析师认为加拿大央行一直到2022年年底都将维持利率在0.25%不变，与前次调查结果一致。
    
加拿大五家主要银行中有两家预计，加拿大央行最早2022年第二季加息，但34位受访者中没有人认为3月10日召开下次政策会议上会调整政策。
    
回答一项追加提问的21位调查受访者中有15位或超过70%表示，该央行下次政策调整将是缩减资产购买计划。
    
加拿大丰业银行资本市场经济部门副总裁Derek Holt表示，“加拿大央行将先考虑调整量化宽松计划，再调整指标利率，如果增长强于预期，我们可能看到通过购买资产提供的货币政策支持将会减弱。”
    
虽然加拿大经济2020年萎缩了5.4%，创下纪录最大降幅，但去年第四季环比年率增长了9.6%，远远好于预期。
    
根据加拿大统计局的最新数据，虽然受到第二波疫情和封锁措施的影响，1月加拿大GDP可能增长0.5%。
    
BMO的首席经济学家Douglas Porter表示，“加拿大经济在第二波疫情封锁措施下的表现远好于预期，得益于资源行业大幅反弹以及房地产市场表现强劲。随着今年经济分阶段重启，(我们)预期将有新的增长点进入高速增长轨道，拉动经济增长约6%——大体相当于去年的跌幅。这虽然不是精准的V形复苏，但也非常接近。”

整体来看，加拿大央行本周的利率决议可能偏向中性，但预计会略微利空加元的表现，投资者还需要提防意外情况的发生。

北京时间11:31,美元兑加元现报1.2654/56。