EUR/USD. Mati atau terkubur

Ketiga pertemuan bank sentral utama yang dijadwalkan pekan ini sudah berlalu. Ini saat yang tepat untuk menangkap momentum mata uang utama. Dolar menghentikan tren turun tetapi tidak dapat pulih segera setelah pertemuan FOMC. Namun, ia memiliki peluang bagus untuk reli, meski tidak sebesar sebelumnya.

Rebound indeks dolar menjadi 105,00 akan menjadi semacam hadiah Natal bagi para penyuka dolar. Angka yang lebih tinggi tidak mungkin tercapai, setidaknya perkiraan tidak menyarankan skenario seperti itu.

Indikator harus stabil di sekitar 103,50-104,00 di sesi mendatang, yaitu pada akhir minggu.

Ekonom ING melihat kondisi yang menguntungkan untuk pemulihan dolar. Namun, mereka juga menunjukkan risiko jangka pendek.

"Likuiditas yang tipis dan tren musiman mungkin menentang rebound dolar yang berkelanjutan pada tahap ini," para ekonom melaporkan.

Namun, jika indeks berhasil stabil di sekitar angka 104,00, itu mungkin merupakan sinyal

"Stabilisasi di DXY sekitar 103,50-104,00 dalam dua sesi berikutnya mungkin merupakan sinyal bahwa Fed memang telah membatasi momentum bearish Dolar dan memungkinkan pemulihan hingga 105+ memasuki Natal."

Dolar naik sedikit pada Kamis, trading tepat di atas 104,00, setelah data penjualan ritel jauh lebih buruk dari perkiraan. Inflasi yang tinggi terus-menerus dan kondisi keuangan yang ketat menekan permintaan konsumen.

Penjualan ritel turun 0,6% bulan ke bulan di bulan November, jauh lebih buruk dari perkiraan pasar penurunan 0,1%. Ini adalah penurunan terbesar tahun ini.

Perlu dicatat bahwa laporan bulan November, yang mencakup Black Friday dan Cyber Monday, menunjukkan perlambatan yang jelas dalam belanja konsumen di tengah inflasi dan suku bunga yang tinggi. Ini juga menunjukkan bahwa belanja liburan terbawa hingga Oktober, ketika penjualan melonjak 1,3%.

Bank Sentral Eropa yang hawkish tidak membantu euro

ECB, serta Federal Reserve, mengambil sikap hawkish yang mendorong para trader untuk membeli euro, nilai tukar naik ke level tertinggi sejak awal Juni di 1,0700. Setelah emosi pertama mereda dan yang pertama, bahkan analisis tergesa-gesa dilakukan, euro mundur terhadap dolar.

Apakah ada peluang untuk pemulihan di masa mendatang, karena pasangan EUR/USD mulai memiliki harapan yang tinggi.

Jadi, ECB menaikkan suku bunga sebesar 50 bps seperti yang diharapkan. Bank sentral mengonfirmasi kenaikan suku bunga baru dan menguraikan rencana untuk pelonggaran kuantitatif.

Presiden ECB Christine Lagarde menguraikan prospek jangka panjang kenaikan suku bunga dalam langkah 50 bps pada konferensi pers. Tidak ada tanggal pasti yang diberikan, tetapi Lagarde menjelaskan bahwa itu akan lebih lama dari yang direncanakan baru-baru ini. Tarif perlu terus meningkat dengan kecepatan yang jauh lebih stabil untuk memerangi inflasi.

Tampaknya langkah hawkish dan nuansa yang sama seharusnya memungkinkan euro menguji titik tertinggi baru. Namun, trader mulai melihat situasi dari sisi lain. Euro kembali ke 1,0600, karena pasar mencoba untuk menilai seberapa banyak kenaikan suku bunga tambahan akan merugikan ekonomi yang sudah rapuh. ECB telah merevisi perkiraan inflasi, sementara perkiraan pertumbuhan telah direvisi turun tajam.

ECB juga mengatakan akan mulai mengurangi neracanya rata-rata 15 miliar euro per bulan dari awal Maret 2023 hingga akhir kuartal kedua 2023. Rincian lebih lanjut akan muncul di bulan Februari.

Euro terlihat tidak pasti saat ini. Peluang untuk mencoba ketinggian baru sama dengan risiko penurunan paritas baru.

Credit Suisse percaya bahwa pasangan EUR/USD akan menguji level tertinggi Mei di dekat 1,0800 pada akhir tahun. Namun, gerakan ke atas dapat dengan cepat kehabisan tenaga. Euro akan kembali mendapat tekanan pada kuartal pertama tahun depan. Risiko koreksi, menurut Scotiabank, bisa menyebar ke area 1.0250-1.0450.

Rabobank secara umum memperkirakan gelombang lain penurunan EUR/USD ke paritas.

Danske Bank memiliki prospek negatif. Para ekonom memperkirakan pasangan ini akan menurun tahun depan. Ini karena FOMC memberi sinyal kenaikan suku bunga melebihi 5% pada tahun 2023. Kekuatan dolar AS diketahui memainkan peran kunci di sini.