Bài kiểm tra kẹo dẻo cho các nhà đầu tư

• Bài kiểm tra kẹo dẻo Marshmallow được thiết kế để đánh giá khả năng tự kiểm soát và khả năng trì hoãn sự hài lòng của trẻ em.
• Nhưng đó là một thử nghiệm mà các nhà đầu tư ngày nay đã thất bại thảm hại, với lợi nhuận ngắn hạn được ưa chuộng hơn lợi nhuận dài hạn.
• Thị trường tài chính giống như cuộc thử nghiệm kẹo dẻo: nếu bạn trì hoãn sự hài lòng, khoản đầu tư của bạn sẽ phát đạt

Bài kiểm tra kẹo dẻo Marshmallow ban đầu được thiết kế dành cho đối tượng trẻ vị thành niên, bài kiểm tra này xuất hiện lần đầu tại Đại học Stanford vào những năm 1980 với mục tiêu cơ bản: đánh giá khả năng tự kiểm soát của trẻ bằng cách trì hoãn sự hài lòng ngay lập tức để nhận được phần thưởng quan trọng hơn trong tương lai.

Cơ chế của cuộc thử nghiệm rất đơn giản - trẻ em được đưa ra lựa chọn: ăn một viên kẹo dẻo ngay lập tức hoặc đợi trong 15 phút để nhận được hai viên. Những người chọn tiêu dùng ngay lập tức có thể rung chuông trước mốc 15 phút và bị mất viên kẹo dẻo thứ hai.

Đáng chú ý, kết quả theo thời gian cho thấy những đứa trẻ thể hiện sự kiên nhẫn và từ bỏ những lợi ích ngắn hạn để ủng hộ những phần thưởng bị trì hoãn có xu hướng đạt được kết quả đại học tốt hơn và phát triển lòng tự trọng cao hơn.

Thử nghiệm này có liên quan như thế nào đối với các nhà đầu tư ngày nay?

Áp dụng Thử nghiệm Marshmallow vào thị trường tài chính, người ta tự hỏi: các nhà đầu tư sẽ xử lý thế nào trong một kịch bản tương tự? Thật không may, nhiều nhà đầu tư giống như đứa trẻ lựa chọn tiêu dùng ngay lập tức, hy sinh những lợi ích tiềm năng lâu dài. Sự tương tự này gợi lên sự suy ngẫm về tần suất các nhà đầu tư, bị thu hút bởi lợi nhuận ngắn hạn, đã làm tổn hại đến lợi nhuận đáng kể mà thị trường chứng khoán mang lại.

Hãy xem xét trường hợp các nhà đầu tư mua cổ phiếu, chỉ để bán trong vòng 3-6 tháng mà bỏ qua tầm nhìn đầu tư 8-10 năm. Xu hướng như vậy làm suy yếu hiệu quả hoạt động của từng cá nhân so với thị trường và cản trở việc nắm bắt toàn bộ các cơ hội do các loại tài sản khác nhau mang lại.

Hình minh họa tiếp theo mô tả sự tương phản rõ rệt giữa chào bán trên thị trường (được mô tả bằng cột màu đỏ) và lợi nhuận trung bình của nhà đầu tư trong khoảng thời gian 20 năm (được mô tả bằng màu xám).

Average Investor's Returns

Sự vội vã của thế giới ngày nay đã thúc đẩy mong muốn được thỏa mãn ngay lập tức của chúng ta, phản ánh những đứa trẻ không thể cưỡng lại việc ăn ngấu nghiến chiếc kẹo dẻo ngay lập tức và từ bỏ lời hứa về hai điều sau đó. Khi chuyến tàu lượn siêu tốc của thị trường diễn ra, các nhà đầu tư, bị thúc đẩy bởi tầm nhìn sáu tháng, đang đứng trước nguy cơ bị ảnh hưởng bởi sự lên xuống hiện tại trong năm 2022 và 2023.

Câu hỏi quan trọng dành cho các nhà đầu tư: Liệu họ có thể cưỡng lại sức hấp dẫn của những khoản lãi (hoặc lỗ) ngắn hạn để đảm bảo những phần thưởng đáng kể hơn về lâu dài không?