Saham Emiten Konstruksi Naik Lagi, Dipimpin WIKA hingga PTPP

IDXChannel – Saham emiten konstruksi, terutama BUMN Karya, kembali menguat signifikan pada Rabu (3/7/2024), melanjutkan momentum kenaikan setidaknya sejak Senin (1/7).

Mengutip data Bursa Efek Indonesia (BEI), pukul 11.10 WIB, saham PT Wijaya Karya (Persero) Tbk (WIKA) melonjak 10,00 persen ke Rp143 per saham.

Dengan ini, saham WIKA sudah menghijau empat hari beruntun.

Alhasil, dalam sepekan, saham WIKA melonjak 69,41 persen dan dalam sebulan melompat 31,53 persen.

Namun, sejak awal tahun (YtD), saham WIKA masih melemah 28,40 persen.

Walaupun tekanan beli terbilang tinggi dalam beberapa hari terakhir, saham WIKA masih dalam tren penurunan (downtrend) kuat sehingga masih membutuhkan banyak waktu untuk bisa kembali ke jalur kenaikan jangka panjang.

Kabar teranyar, WIKA menambah modal Rp81 miliar ke PT Pembangunan Perumahan Semarang Demak (PPSD), Badan Usaha Jalan Tol (BUJT) Semarang-Demak.

PPSD adalah perusahaan patungan (joint venture) antara WIKA dengan emiten BUMN lainnya PT PP (Persero) Tbk (PTPP). WIKA memiliki saham minoritas di entitas asosiasi tersebut.

Menurut laporan broker CGSI dalam update analis meeting dengan WIKA, tahap restrukturisasi untuk perseroan masih berlangsung, kendati beberapa tantangan keuangan jangka pendek masih ada.

Fokus di paruh kedua tahun ini, manajemen mengharapkan perbaikan arus kas dan prospek keuangan yang lebih stabil karena peningkatan penagihan piutang selama semester II-2024 (2H24).

Pada 2H24, WIKA akan fokus pada pembayaran utang dan mengoptimalkan arus kas dari operasi.

Menurut CGSI, tantangan keuangan jangka pendek untuk WIKA, yakni EBITDA tetap negatif sebesar minus Rp369 miliar pada kuartal I-2024 (1Q24), terutama disebabkan oleh kerugian dari PT PSBI (Kereta Cepat).

Sementara, kontrak baru & proyek yang sedang berjalan, di antaranya perolehan kontrak baru sebesar Rp8,86 triliun hingga 24 Mei (target 2024: Rp28-30 triliun).

Proyek-proyek utama, termasuk Jalan Tol Tempino-Jambi, Bendungan Tiga Dihaji, Pembangkit Listrik Tenaga Uap Palu, dan berbagai proyek IKN.

Selain itu, implementasi Digital Control Tower memungkinkan pemantauan dan pengendalian proyek secara real-time, meningkatkan efisiensi dan transparansi.

Soal strategi divestasi, WIKA secara aktif melakukan divestasi aset non-inti untuk memperkuat posisi kas. Divestasi utama meliputi:

1. Jalan Tol Serang-Panimbang: Divestasi yang direncanakan pada akhir tahun 2025, berpotensi merealisasikan sekitar Rp2,2 triliun. Target IRR sebesar 13 persen menghadapi tantangan karena infrastruktur pendukung yang belum berkembang di KEK Tanjung Lesung.
2. SPAM Jatiluhur: Diharapkan divestasi pada akhir 2024, dengan beberapa pembeli yang berminat.
3. Jalan tol minoritas lainnya.

Kemudian, terkait proyeksi prospek, CGSI memberikan pandangannya dengan rincian sebagai berikut.

- 2024: Laba bersih diperkirakan akan membaik, dengan kerugian yang lebih kecil dari tahun 2023.

- 2025: Meskipun masih terpengaruh oleh beban kerugian Kereta Cepat, WIKA menargetkan stabilitas dan potensi profitabilitas.

 - Jangka Panjang: Fokus pada proyek-proyek EPCC (Engineering, Procurement, Construction, Commissioning) selain infrastruktur, terutama yang melibatkan investor asing.

Selain saham WIKA, saham anak PTPP PT PP Presisi Tbk (PPRE) juga melejit 18,18 persen. Induknya sendiri, PTPP, terapresiasi 7,05 persen.

Demikian pula, saham anak WIKA PT Wijaya Karya Beton (WTON) yang menguat 7,04 persen dan PT Wijaya Karya Bangunan Gedung Tbk (WEGE) naik 2,99 persen.

Kemudian, saham BUMN Karya lainnya PT Adhi Karya (Persero) Tbk (ADHI) mendaki 5,45 persen.

Untuk kasus ADHI, lembaga pemeringkat Pefindo menetapkan peringkat idA- untuk penerbitan obligasi IV Adhi Karya sebesar Rp5 triliun. 

Pada saat yang sama, Pefindo juga menegaskan peringkat idA- untuk ADHI, obligasi berkelanjutan (SR) II, dan obligasi SR III dengan outlook stabil. Adapun dana yang diperoleh dari penerbitan obligasi tersebut untuk refinancing dan modal kerja.

"Peringkat ADHI mencerminkan pandangan kami terhadap ADHI peran penting ADHI bagi pemerintah, posisi pasar ADHI yang kuat, manfaatnya sebagai kontraktor negara, dan sinergi yang kuat dengan anak perusahaan berkontribusi terhadap stabilitasnya batas," tulis Pefindo, Jumat (28/6/) pekan lalu.

Namun, peringkat tersebut dibatasi oleh leverage yang tinggi dan arus kas yang lemah langkah-langkah perlindungan, risiko eksekusi terkait dengan pertumbuhan order book ADHI, serta lingkungan bisnis yang bergejolak di sektor konstruksi.

Saham konstruksi Grup Astra PT Acset Indonesia Tbk (ACST) meningkat 1,96 persen. Tidak ketinggalan, saham JKON menghijau 1,09 persen. (ADF)