市场评论 – 华尔街延续涨势，黄金也上涨

• 降息和软着陆押注推动美股再创新高
• 尽管特朗普风险犹存，但由于美债收益率下跌，黄金创新高
• 由于CPI数据意外上行，英镑和纽元小幅上涨

美股即将迎来软着陆

尽管全球股市都在积极应对特朗普2.0前景，但美联储有望通过降息实现软着陆的乐观情绪继续推高华尔街的风险偏好。人们担心特朗普连任总统将导致不仅对中国商品，而是对所有进口商品征收新一轮关税，更何况目前特朗普对乌克兰以及台湾缺乏承诺所带来的地缘政治风险，上述种种皆令全球投资者紧张不安。

但对美国交易员而言，一旦特朗普重返白宫，减税和放松管制的希望足以抵消这些担忧。然而，投资者也有可能正沉浸在美联储即将开始降息的乐观情绪中，而忽略了唐纳德•特朗普（Donald Trump）赢得美国总统第二任期可能带来的风险。

美联储降息和财报预期似乎是华尔街的首要任务。美国通胀终于以一种更令人信服的方式下行，而昨日公布的6月零售销售数据好于预期，从而缓解人们对经济急剧放缓的担忧。同时，自上次消费者物价指数（CPI）报告发布以来，美联储官员似乎已淡化些许鹰派言论，目前9月降息或已准备就绪。

科技巨头落后，道琼斯大放异彩

对股市而言，可能更重要的是，美联储预计将在2025年以更快速度降息，这将拉低美债收益率。再加上迄今为止强劲的财报季，投资者几乎没有理由看空美国股市。

然而，尽管押注特朗普的交易并未让资金流出华尔街，但资金似乎确实流向小盘股和传统股票，其中道琼斯和罗素2000指数是最大受益者。

周二道琼斯指数飙升1.9%，再创历史新高，而罗素2000指数在过去一周飙升11%以上。标普500指数也创新高，但在大型科技股轮动下以及市场担心针对中国芯片制造商实施新限制措施，纳斯达克指数表现不佳。

CPI提振英镑和纽元，黄金创新高

外汇领域，尽管波动性一直存在，但本周主要货币对走势缺乏方向。美元自周一开始的反弹于昨日受挫，今日兑一篮子货币继续下跌。

此前英国CPI数据令人质疑8月能否如期降息，英镑兑美元自2023年7月以来首次突破$1.30。尽管总体通胀率保持在2.0%，但服务业通胀率并未下降，而是维持在5.7%不变，这对英国央行而言仍是难题。

投资者也不太确定今年新西兰联储能否降息。新西兰第二季度CPI同比为3.3%，低于预期，但另一项衡量指标非贸易通胀则略高于预期。纽元是今日表现第二好的主流货币，仅次于日元。有报道称上周五日本央行连续第二日出手干预，导致日元反弹。

同时，随着美债收益率回落和美联储降息预期升温，黄金延续涨势，今日创盘中新高$2,482.29/盎司。