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日本央行“投降”了,市场可以松口气了吗?

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周三,市场因日本央行一位高级官员的言论而欢呼雀跃。央行副行长内田真一表示,在金融市场不稳定的情况下不会加息。这一表态似乎为近期动荡不安的全球股市带来了一丝安慰,然而,有分析师认为这种安慰可能是短暂的。

当天内田真一表态后日元走软,日股、美股均大幅反弹。这种反应证明了投资者“喜欢央行行长试图安抚市场的温和言论”,但这并没有解决根本问题,Bleakley Financial Group首席投资官Peter Boockvar在最新的报告中表示。

日本央行的政策委员会“似乎总是做不对事情,如果现在他们不再加息,套利交易就会卷土重来,通胀和弱势货币将继续侵蚀日本人民的消费能力,” Boockvar写道,央行进退两难。

日元套利交易的平仓并不是本轮抛售的唯一催化剂,上周一系列低于预期的经济数据,包括上周五的7月就业报告,引发了衰退恐慌。

因此,市场行动并不仅仅关乎日元,但它“仍然是风险和日元与全球股票相关性的关键组成部分,而且今天这种相关性并没有降低,”BNY市场策略和洞察主管Bob Savage在周三上午的一份报告中表示。

Savage表示,从长远来看,日元的走势可能仍然更强劲。但目前,“日本央行进一步加息的可能性减弱,日本国内市场松了一口气。对世界其他地区来说,这并不是一个如此明显的信号。”

分析师的一个关键问题是,内田真一的言论是否会重新点燃套利交易。

“这次表态为套利交易者重新做空日元、购买高收益货币和资产开了一个绿灯,”Forex.com和City Index全球研究主管Matthew Weller在一份报告中表示。

尽管如此,Weller承认,日本只是套利交易的一部分,而且随着其他发达经济体在下半年显示出明显的放缓迹象,像美联储和英格兰银行这样的央行仍然可能在未来几个月大幅降息。这将限制日元套利交易。

“最终,交易员的关键问题集中在美国和其他发达经济体是否正在滑向衰退,这个问题的答案将决定未来外汇、债券和股票市场的走势,”他写道。

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