市场评论 – 日本央行意见摘要显示鹰派情绪

• 日本央行鹰派立场抑制日元回调
• 美联储降息押注仍偏鸽派，交易员静待下周数据
• 科技股再次拖累华尔街
• 金价反弹，但仍远低于历史高点

聚焦日元

昨日市场仍密切关注日元走势，日本央行副行长内田真一淡化近期再次加息可能性后，美元兑日元延续涨势，涨幅高达2.5%。

然而，由于日本央行最新决议的意见摘要显示一些政策制定者呼吁有必要继续加息，其中一名成员表示，最终应将利率提高至少1%，今日美元兑日元暂停反弹。

这表明与内田完全不同的观点，并鼓励市场参与者加大加息押注。今年年底前再次加息10个基点的可能性自74%升至近80%。

美联储降息押注过于鸽派

由于套息交易平仓、日本央行加息幅度超预期以及对美国经济衰退的担忧等一系列因素，近期日元获得大量资金流，这些因素促使市场参与者加大对美联储降息的押注。

根据联邦基金期货，目前预计截至今年年底美联储将降息110个基点。周一原本预测降息125个基点，但美国供应管理协会（ISM）非制造业采购经理人指数（PMI）的改善以及亚特兰大联储GDPNow第三季度模型显示的乐观情绪鼓励投资者减少押注。

下周公布的美国7月消费者物价指数（CPI）和零售销售数数据将继续考验美联储降息押注。然而，即使数据显示通胀进一步放缓，美元也不太可能遭大幅抛售，毕竟市场对降息预期已过于鸽派。因此，一旦交易员看到更多迹象表明美国经济未陷入经济衰退，那么美元或将有所反弹。

华尔街下跌，黄金有所反弹

由于科技公司股价在盘末时下跌，华尔街收盘再次下跌，纳斯达克指数下跌约1%。股指开盘走高，但随后势头消退。

或许，过度做空日元交易并不仅仅是从高收益美元中获利，也是将这些美元转化为股票。因此，如果市场参与者对美国经济状况的担忧降低，尽管这意味着预期降息幅度会减少，但若美元兑日元进一步复苏，华尔街仍有望再次上涨。

今日金价小幅上涨，但仍远低于历史高点。黄金在这段波动时期未能上涨的事实表明，黄金并非投资者的避险选择。即使在疲软的美国就业数据公布后，黄金也未能利用美元和美债收益率暴跌的机会而走高。

或许这一切又要归咎于中国，昨日公布的数据显示，7月中国人民银行连续第三个月并未购买黄金。同时，上海基准金价的下跌速度超出国际金价，这一事实表明全球第二大经济体的零售需求也正在降温。