全球崩盘的导火索：在这场会议上，日本央行不认为15基点加息是紧缩

日本央行7月31日会议的意见摘要显示，官员们预计货币政策将继续宽松，而且表示即使他们加息，也并不认为这次举措足以扰乱全球市场。

在上月会议上，日本央行将其基准利率提高至0.25%，同时宣布计划在2026年第一季度之前将每月购债的速度减半。会议结束后，日本央行行长植田和男表示，如果经济增长和通胀趋势符合其预测，日本央行将进一步加息。媒体报道，这让一些分析师认为这一表态有鹰派倾向。

根据周四发布的摘要，九名董事会成员之一表示：

“应注意，以适度的步伐加息意味着根据基础通胀调整货币宽松程度，这不会产生货币紧缩效果。”

在7月会议之后，由于预计日本央行将进一步加息以及美联储可能降息，日本股市遭遇了自1987年以来的最严重崩盘，日元飙升。为了安抚投资者，副行长内田真一在周三表示，当金融市场不稳定时，日本央行不会加息，这提振了股市并使日元走低。

另一则官员评论强调，即使加息后，实际利率仍将远低于中性利率，表明总体上政策的连续性得以维持。“由于中性利率水平似乎至少在1%左右，为避免政策利率的快速上升，银行需要及时且逐步地提高政策利率，”一位官员说。

还有一名官员说，“日本的经济活动和价格总体上按照央行的预期发展。进口价格的同比变化率再次转为正值，价格上行风险需要关注。因此，从可持续和稳定实现价格稳定目标的角度来看，央行提高政策利率和调整货币宽松程度是适当的。”

日本财政大臣铃木俊一在周四的新闻发布会上表示，各种因素正在推动市场波动，不排除算法交易是导致最近日本股市波动的潜在因素。

当局正在密切监控这些波动，但“还没到采取任何具体措施的阶段，”铃木说。

铃木俊一还表示支持央行，称日本央行应决定与货币政策有关的具体步骤。

在日本央行的意见摘要中，一些官员呼吁在经济仍然脆弱的情况下，对利率政策采取谨慎态度。加息的投票结果为7票对2票，董事会成员中村丰秋和野口朝日表示反对。摘要未透露是哪位董事会成员发表了哪些意见。

摘要显示：

“一名成员表示，有必要更仔细地评估经济形势是否通过广泛的工资增长得到改善，因为有许多数据显示，例如经济增长率和私人消费方面存在一些疲软的迹象。”

另一名成员则因经济指标疲弱而反对加息。“一名成员说，目前没有多少数据证实日本经济的可持续增长。因此，我反对提高政策利率。”

关于削减日本央行每月购买主权债务的计划，一名成员表示，银行资产负债表正常化将需要很长时间，持有大量债券的副作用可能会持续很久。