每日评论 – 美元在PCE通胀数据前小幅走高，股市波动

• 市场押注降息50个基点，密切关注美国核心PCE和消费数据
• 美元实现周涨幅，但纳斯达克表现令人失望
• 欧元区CPI疲软巩固9月降息预期，欧元走低

大型科技股拖累华尔街走低

随着越来越多证据表明美国经济运行良好，美元似乎有望缩减月度跌幅，自7月中旬以来首次实现周涨幅。然而，华尔街股票却并非如此。尽管本周和本月道琼斯指数均上涨，但标普500指数和纳斯达克指数却经历横盘震荡。

人工智能宠儿英伟达（Nvidia）财报并未符合高预期，本周迄今下跌超9%，抹除月度涨幅。除苹果（Apple）等少数公司外，本周和本月许多大型科技公司都处于亏损状态。

美国经济数据并未加剧悲观情绪

财报季表现平平可能更多是对高估值的现实检验，而并非转为看跌的理由。但美联储利率路径的不确定性凸显股市紧张情绪。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔（Jerome Powell）在杰克逊霍尔（Jackson Hole）的讲话已为降息50个基点做铺垫，但数据似乎并未加剧市场恐慌情绪。昨日，美国第二季度国内生产总值（GDP）增长率上调，而每周申请失业救济人数也未显示出劳动力市场恶化的迹象。

目前投资者密切关注今日个人消费支出（PCE）通胀数据以及个人收入和支出数据。预计7月核心PCE通胀指标年同比升至2.7%，不过按三个月年化收益计算，情况较为乐观，只要这种情况持续，9月降息预期应该保持不变。

欧元下跌，美元企稳

对美元而言，今日数据不太可能支持9月降息50个基点。尽管如此，美元周涨幅仍面临意外下行风险。

除美联储降息50个基点的可能性稳定在30%左右外，本周欧元走软也提振美元。

根据初值估计，8月欧元区通胀率年同比自2.6%降至2.2%。目前市场已完全定价欧洲央行在9月会议上降息25个基点的预期，今日数据表明政策制定者暗示未来数月将发布进一步降息信号。本周欧元兑美元下跌约1%。

乔丹暗示抑制瑞士法郎涨势

日元兑美元也小幅下跌，日元几乎未受今日东京地区强于预期的通胀数据所影响。

同时，昨日瑞联储主席托马斯•乔丹（Thomas Jordan）警告称，近数月以来，瑞士法郎升值已使瑞士工业处境艰难。

金价低于历史高点，供应问题提振油价

大宗商品方面，尽管美元走强，金价继续接近历史高点，但迄今未能突破$2,530水平。虽然目前油价仍处下行轨迹，但本周油价有望收高。

一旦利比亚的石油生产因敌对政治派别之间的权力斗争而持续停产，情况可能发生变化。近期伊拉克超过欧佩克的产量配额，并表示计划在9月降低产量，这加剧供应中断现象。