USD/JPY. Analisis dan Prakiraan

Untuk hari ketiga berturut-turut, pasangan USD/JPY tetap berada di bawah tekanan jual, turun ke level kunci 143.00.

Setelah rilis data domestik, menjadi jelas bahwa upah riil di Jepang naik pada bulan Juli setelah disesuaikan dengan inflasi. Selain itu, anggota dewan Bank of Japan, Hajime Takata, menyatakan bahwa jika perekonomian dan harga mengikuti perkiraan, bank sentral akan menyesuaikan suku bunga dalam beberapa tahap. Hal ini menambah komentar hawkish yang dibuat oleh Gubernur BOJ Kazuo Ueda bulan lalu, mengkonfirmasi ekspektasi bahwa bank sentral akan menaikkan suku bunga lagi pada akhir tahun ini.

Ini sangat kontras dengan ekspektasi yang semakin meningkat tentang pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve, yang didorong oleh tanda-tanda melemahnya pasar tenaga kerja AS. Menurut survei lowongan kerja dan perputaran tenaga kerja JOLTS yang diterbitkan oleh Biro Statistik Tenaga Kerja AS pada hari Rabu, lowongan pekerjaan pada bulan Juli turun menjadi 7,673 juta, level terendah sejak Januari 2021. Selain itu, angka Juni direvisi turun menjadi 7,910 juta dari yang sebelumnya dilaporkan 8,184 juta. Beige Book The Fed juga mengindikasikan bahwa pada bulan Agustus, sembilan dari 12 distrik melaporkan tidak ada perubahan atau penurunan dalam aktivitas ekonomi. Perkembangan ini, bersama dengan pernyataan dari pejabat The Fed, telah meningkatkan ekspektasi bahwa bank sentral AS akan memangkas suku bunga sebesar 50 basis poin pada bulan September.

Menurut Presiden Atlanta Fed Raphael Bostic, tekanan harga mereda dengan cepat, dan bank sentral AS tidak harus mempertahankan kebijakan restriktif terlalu lama. Presiden San Francisco Fed Mary Daly juga menekankan perlunya bank sentral untuk menurunkan suku bunga guna menjaga agar pasar tenaga kerja tetap sehat, dengan menegaskan bahwa tindakan di masa depan akan bergantung pada data ekonomi yang masuk. Pandangan dovish ini telah mendorong imbal hasil obligasi AS bertenor dua tahun ke level terendah sejak Mei 2023, dan imbal hasil obligasi AS bertenor 10 tahun ke level terendah sejak Juli 2023. Kedua imbal hasil ini sangat sensitif terhadap suku bunga. Hal ini membuat pelaku pasar USD berhati-hati, berkontribusi pada nada bearish untuk pasangan USD/JPY dan mendukung prospek penurunan lebih lanjut.

Selain itu, laporan pasar tenaga kerja AS yang mengecewakan telah meningkatkan kekhawatiran tentang perlambatan ekonomi di AS, meredam selera investor terhadap aset berisiko lebih tinggi. Mengingat kelemahan di pasar ekuitas, latar belakang fundamental ini dapat memperkuat status yen Jepang sebagai mata uang safe-haven, memperkuat pandangan negatif jangka pendek untuk USD/JPY.

Hari ini, fokus akan tertuju pada data ekonomi AS, termasuk laporan ketenagakerjaan ADP untuk sektor swasta, klaim pengangguran awal mingguan, dan ISM services PMI. Namun, acara kunci tetap laporan Nonfarm Payrolls (NFP) pada hari Jumat, yang kemungkinan akan mempengaruhi permintaan untuk dolar AS dan memberikan momentum signifikan untuk pasangan mata uang tersebut.

Outlook Teknis

Dari perspektif teknis, penurunan di bawah level 144.00 kemarin dilihat sebagai pemicu baru bagi bears. Selain itu, osilator pada grafik harian tetap berada di wilayah negatif yang dalam, jauh dari level oversold, yang menunjukkan bahwa jalur resistensi paling kecil untuk USD/JPY adalah ke bawah. Penurunan di bawah level 143.00 akan mengkonfirmasi bias bearish, berpotensi mendorong harga spot lebih lanjut menuju level 142.00 dan level terendah tujuh bulan yang dicapai pada bulan Agustus.

Di sisi lain, setiap pemulihan signifikan di atas level 144.00 kemungkinan akan menarik penjual baru dan tetap dibatasi oleh zona pasokan di sekitar 144.50. Zona pasokan ini akan berfungsi sebagai titik balik utama, dan jika ditembus, hal ini dapat memicu rally short-covering, mendorong USD/JPY melebihi level psikologis 145.00 ke area resistensi signifikan berikutnya di sekitar 145.60. Momentum kemudian bisa berlanjut lebih jauh ke level 146.00, dengan tujuan mencapai level 146.50.