“欧股核心资产”--欧版Mag 7也崩了

欧洲奢侈品寒冬继续。

长期以来，欧股的核心资产奢侈品股被视为欧版Mag 7，如今却因消费低迷而表现疲软。数据显示，高盛编制的奢侈品股价指数已较3月高点大幅缩水2400亿美元。

分品牌看，奢侈品巨头开云集团和雨果博斯在过去一年中几乎蒸发了一半的市值，巴宝莉市值同期也暴跌70%，被英国富时100指数剔除，路威酩轩集团则从欧洲市值最大公司跌至第二的位置。

从财报看，行业盈利下滑现象显著。开云集团、巴宝莉和雨果博斯都发布了盈利预警，路威酩轩的重要营收部门——皮革商品部门的季度销售额仅增长了1%，远低于一年前的21%。

GAM的投资经理Flavio Cereda表示，这表明消费趋势正在从疫情后的过度消费转向正常化：

“今年更加不稳定、更加痛苦，因为它是在过度增长之后发生的。”

Cereda认为，明年奢侈品公司的销售额或有所回升，达到“中个位数”，预计该行业长期趋势也将保持在这个水平，看好Hermes等顶级奢侈品牌。

瑞银分析师Zuzanna Pusz则预计奢侈品行业的前景将“在更长时间内放缓（slower for longer）”，并下调对今年下半年和2025年有机销售增长的预期，表示“在经历了几年的高定价繁荣之后，该行业似乎正在进入自己的特定周期”。

美银的Ashley Wallace也表示，对今年下半年的预期可能过高，摩根士丹利的Edouard Aubin指出，路威酩轩和历峰集团特别容易受到经济放缓的影响，下调对其目标价。

还有观点认为，当前的股价估值更为合理，为投资者提供了入场的机会。

晨星分析师Jelena Sokolova表示，奢侈品行业具有长期竞争优势，低谷期可能是投资的好时机。Sokolova看好开云集团，预计其旗下古驰将受益于强大的品牌认知度。