【激石快讯】高通瞄向英特尔：世纪收购的背后是什么？

你的电脑是什么处理器的？答案只会有两个，AMD和英特尔。谁能想到，堪称电脑处理器霸王的英特尔也会有落寞的一天，这倒不是因为处理器卖不出去，而是新增长点缺失。

最近有多个消息来源报道，芯片巨头高通正在洽购英特尔。9月21日，《华尔街日报》报道高通有意收购英特尔，并且最近几天已经接触了英特尔公司。

英特尔的业务板块分为四个，产品/数据中心/代工厂/移动业务。

在2024年第二季度，产品部门的收入为118亿美元，同比增长4%。其中，客户端计算事业部（CCG）的营收为74.1亿美元，同比增长9%；数据中心业务收入环比保持持平，但同比下降3个百分点。预计下半年这部分业务收入将适度增长；英特尔代工厂的收入为43亿美元，环比下降1个百分点，但同比增长4%。这一增长主要归功于Intel 7晶圆量的增加；移动收入为4.4亿美元，环比增长84%。

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为什么高通希望收购英特尔部分业务？

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英特尔高通谁更大？

从双方股票来看，高通显然占据更大的块头。英特尔的市值目前约为934亿美元，而高通的市值为1882亿美元，是英特尔的两倍多。

从经营角度来看，英特尔第二季度营收为128亿美元，与去年同期的129亿美元相比下降了1%。第二季度，英特尔净亏损达到16亿美元，而去年同期则是净利润15亿美元。为此，正英特尔在采取一系列措施，包括裁员和暂停派息，以应对当前的财务困境并寻求未来的复苏。

高通方面，因为手机芯片单个价格没有电脑芯片贵，所以高通2024年第二季度营收是93.89亿美元，其中手机芯片销售额为61.8亿美元，而汽车和物联网芯片收入分别为6.03亿美元和12.4亿美元。但是净利润为23.26亿美元，与去年同期相比增长了37%。

所以从赚钱能力上来看，高通明显更胜一筹。和英特尔自己设计芯片自己生产不同，高通则是设计芯片后委托台积电或三星等晶圆工厂进行生产。英特尔的老对手AMD公司也是这样的商业模式。

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收购需要经历什么

目前很可能只是 高通抛出了橄榄枝，英特尔在评估的阶段。双方评估过后，还会经历试探性讨价还价，确定交割范围，向反垄断机构申报审查阶段。特别是最后一个阶段耗时非常久，需要主要收入来源国家全部批准才可以。例如，美国联邦贸易委员会（FTC）、欧盟委员会等可能会对这一交易进行深入调查，以确保它不会减少市场竞争，损害消费者利益。

这将是一场漫长的拉锯战！

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双方股价有什么影响

从最近5年的股价表现来看，高通累计上涨超过140%，而英特尔累计下跌54%。

可以看出今年第一个季度，是一个明显的分水岭，两者走势呈现出背离态势。即使在纳斯达克科技板块疯狂上涨时候，英特尔却“逆市下跌”，足以看出问题所在。

目前高通的股价在170美金附近小幅震荡，上述消息在短期内是无法带来更多的利好因素。若未来美联储持续降息，或将带动股价突破180的阻力位置。

反观英特尔，在8月份的时候出现了明显的向下跳空，跌破了24美金的重要支撑位置，后续此处将变为重要阻力位置。惨淡的经营业绩或让股价的未来蒙尘。

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