再发日元债券！巴菲特这次要买日本金融和航运股？

“股神”巴菲特拟年内第二次发行日元债券，市场猜测这位亿万富豪正在加码对日股的押注。投资日本五大商社后，巴菲特这一次或将目标瞄准金融和航运股。

本周早些时候，有报道称伯克希尔已经聘请美国银行证券和瑞穗证券发行以日元计价的优先无担保债券。市场观察人士表示，伯克希尔回归日元债券市场或在为增持日股募集资金。巴菲特曾在今年2月的年度信中就提到，他之前对日本股票的投资大多是通过日元债券融资的。

瞄准金融和航运股，巴菲特回归或将提振日股

据大和证券首席技术分析师Eiji Kinouchi分析，保险公司和航运公司有可能成为巴菲特的下一个选择。

Kinouchi在本周一的研究报告中写道，虽然日本商社的股票在债券发售的消息后上涨，但它们并没有大幅跑赢大盘。相反，航运和保险公司自8月以来领涨东证指数，可能符合巴菲特的价值投资策略。

分析称，巴菲特此次回归或将再度提振日本股市。今年早些时候，巴菲特对日本五大商社的投资推动日经225指数创下纪录新高。如果巴菲特将目光瞄准其他板块，将对最近数月因政治不确定性和汇率波动而大幅震荡的日本市场构成支持。

野村证券的高级策略师Takashi Ito指出，巴菲特购买金融股的可能性较高，尤其在日本银行加息后，有助于改善行业利润率。野村分析师认为，三菱UFJ金融集团、住友三井信托集团等公司与伯克希尔的投资组合特征相符。

当前日本银行保险股的较低估值也具有吸引力。今年8月经历市场大幅抛售后，日本银行和保险公司的估值显著下跌，东证保险和银行指数的市盈率分别为9和10.1，而在7月初市盈率为12.1和12.4。

不过，也有一些观察人士认为，考虑到伯克希尔近期频繁出售美国银行股票，巴菲特仍可能将重点放在贸易公司。Bito Financial Service Co.的首席执行官Mineo Bito表示：“我不认为巴菲特会在抛售美国银行股的同时购买日本银行股。”

巴菲特持续加码日本市场

今年4月，伯克希尔年内首次发行日本债券，其也是日本央行取消负利率政策后，首家在日本市场发行日元债券的大型非金融海外债券发行人。

伯克希尔上次发行筹集了2633亿日元，为历史上第二大规模的日元债券交易。当时此消息一出，巴菲特青睐的日本五大商社股价应声上涨并拉高日股。

实际上，近两年巴菲特在日本市场表现十分活跃，自2019年发行首只日元债券以来，伯克希尔已成为日元债券最大的海外发行商之一。在其过去40多次债券发行中，超过30次选择了日元。

除连续发债外，伯克希尔不断增持日本五大商社股份。在今年2月发布的股东信中，巴菲特透露伯克希尔持有这5家公司约9%的股份。