EUR/USD. Pratinjau Mingguan. Indeks PMI, Sinyal Verbal dari The Fed, Wawancara Lagarde

Pekan lalu, pasangan EUR/USD turun ke kisaran 1,08 untuk pertama kalinya sejak Agustus. Para penjual EUR/USD berhasil mendorong harga ke ujung bawah kisaran 1,08 (dengan titik terendah tercatat di 1,0812) tetapi tidak memasuki kisaran 1,07. Selain itu, menjelang akhir trading hari Jumat, para pembeli mengambil inisiatif, mencoba untuk mendapatkan kembali level sebelumnya, dengan tujuan bergerak kembali di atas target 1,0900. Namun, mereka tidak berhasil—lebih tepatnya, mereka kehabisan waktu.

Dengan demikian, intrik utama untuk pekan mendatang berkisar pada pertanyaan sederhana: Apakah para penjual akan mampu memperkuat posisi mereka dalam kisaran 1,08, atau akankah para pembeli berhasil membangun momentum mereka? Perlu dicatat bahwa ini bukan tentang pembalikan tren—melainkan tentang skala koreksi. Latar belakang fundamental secara keseluruhan mendukung penurunan harga lebih lanjut dalam pandangan jangka menengah.

Kalender ekonomi untuk minggu mendatang tidak dipenuhi dengan acara signifikan untuk EUR/USD. Namun, setiap hari perdagangan dari lima hari tersebut memiliki beberapa ketertarikan.

Senin

Pada hari Senin, pertemuan Dana Moneter Internasional (IMF) akan dimulai dari 21 hingga 26 Oktober. Biasanya, acara ini secara tidak langsung mempengaruhi dinamika pasangan mata uang utama. Namun, dengan kalender ekonomi yang hampir kosong pada hari Senin, pertemuan IMF mungkin menarik perhatian pasar. Peserta akan sangat tertarik pada perkiraan Dana mengenai ekonomi terbesar dunia (terutama China dan AS) dan ekonomi global secara keseluruhan. Perlu dicatat bahwa pada bulan September, China mengumumkan paket langkah-langkah stimulus untuk menghidupkan kembali ekonominya (Bank Rakyat China menurunkan suku bunga, meringankan beban pinjaman hipotek, dan berjanji untuk menyuntikkan dana tambahan ke dalam sistem keuangan). Sementara itu, pertumbuhan PDB China melambat menjadi 4,6% pada kuartal ketiga. "Vonis" IMF dapat memperkuat atau melemahkan minat terhadap aset berisiko, dengan pasangan EUR/USD merespons sesuai.

Selain itu, pada hari Senin akan ada pidato dari perwakilan Federal Reserve. Presiden Fed Dallas Lorie Logan dan Presiden Fed Minneapolis Neel Kashkari akan berbagi pandangan mereka. Meskipun mereka tidak memiliki hak suara tahun ini, mereka akan mendapatkannya melalui sistem rotasi tahun depan. Retorika Logan dapat mendukung dolar AS. Dalam pidato dua minggu lalu, dia mencatat bahwa inflasi tetap menghadapi "risiko kenaikan nyata," dan prospek ekonomi membawa "ketidakpastian signifikan." Logan juga menyebutkan bahwa dia mendukung laju pemotongan suku bunga yang lebih moderat (dalam kenaikan 25 basis poin). Kashkari, pada gilirannya, baru-baru ini menyatakan bahwa pasar tenaga kerja tetap kuat dan bahwa "beberapa kemajuan" telah dicapai dalam memerangi inflasi.

Selasa

Selasa akan menampilkan pidato dari beberapa perwakilan Fed. Kita akan mendengar dari Presiden Fed Kansas City Jeffrey Schmid (anggota non-voting tahun ini), Presiden Fed San Francisco Mary Daly (anggota voting), dan Presiden Fed Philadelphia Patrick Harker (anggota non-voting pada 2024). Mereka mungkin mengomentari laporan inflasi terbaru yang dirilis di AS dua minggu lalu (CPI, PPI), yang menunjukkan perlambatan inflasi keseluruhan tetapi percepatan inflasi inti.

Selain itu, beberapa perwakilan Bank Sentral Eropa (ECB) akan berbicara pada hari ini. Yang paling menonjol, Francine Lacqua akan mewawancarai Presiden ECB Christine Lagarde di Bloomberg Television. Selama wawancara ini, Lagarde mungkin mengomentari hasil pertemuan ECB bulan Oktober dalam konteks tindakan masa depan bank sentral. Lagarde juga akan berbicara di IMF, meskipun pidato ini tidak akan berfokus pada kebijakan moneter ECB ("Masa Depan Pembayaran Lintas Batas").

Lebih lanjut, Anggota Dewan ECB Joachim Nagel dan Kepala Ekonom ECB, Philip Lane, akan memberikan pernyataan pada hari Selasa.

Rabu

Pada hari Rabu, Anggota Dewan Fed Michelle Bowman akan berbicara. Perlu dicatat bahwa dia adalah satu-satunya anggota Komite yang, pada bulan September, memilih menentang pemotongan suku bunga sebesar 50 basis poin. Sejak pertemuan itu, dia berulang kali menyatakan kekhawatiran tentang inflasi yang tinggi. Pada 23 Oktober, dia akan mengomentari untuk pertama kalinya laporan CPI dan PPI bulan September, yang, sebagai pengingat, mencerminkan percepatan inflasi inti. Jika dia bahkan secara hipotetis menyarankan kemungkinan mempertahankan sikap menunggu dan melihat pada bulan November, dolar bisa mendapatkan dukungan kuat. Saat ini, kemungkinan skenario seperti itu hanya 10%, menurut alat CME FedWatch.

Juga, Indikator Kepercayaan Konsumen untuk Zona Euro akan diterbitkan pada hari Rabu. Indikator ini telah berada di wilayah negatif selama lebih dari setahun, tetapi menunjukkan momentum positif pada bulan September, naik dari -13,5 menjadi -12,9. Tren positif diharapkan berlanjut pada bulan Oktober (perkiraan di -12,7).

Selama sesi AS pada hari Rabu, kita akan mengetahui angka penjualan rumah yang sudah ada di Amerika Serikat untuk bulan September. Pada bulan Agustus, volume penjualan menurun sebesar 2,4%, dan penurunan lebih lanjut sebesar 1,2% diharapkan untuk bulan September.

Selain itu, Beige Book dari The Fed akan dirilis pada hari Rabu. Laporan ini, yang disusun oleh 12 Bank The Fed, memberikan gambaran tentang kondisi ekonomi di berbagai wilayah di Amerika Serikat. Meskipun laporan ini informatif, biasanya memiliki dampak terbatas pada pasar.

Kamis

Hari Kamis adalah hari PMI, laporan penting, terutama untuk euro. Hasil pertemuan ECB bulan Oktober beragam. Lagarde tidak mengonfirmasi atau menyangkal diskusi di antara anggota ECB tentang pemotongan suku bunga sebesar 50 basis poin. Namun, dia menunjukkan bahwa kecepatan dan waktu pelonggaran kebijakan moneter lebih lanjut akan bergantung pada data yang masuk, dengan indeks PMI memainkan peran penting. Angka bulan September berada di "zona merah," sangat mempengaruhi hasil pertemuan ECB terakhir. Jika Oktober menunjukkan tren penurunan berkelanjutan dalam indikator kunci, kemungkinan pemotongan suku bunga pada bulan Desember akan meningkat secara signifikan. Prakiraan awal menunjukkan pertumbuhan minimal di sektor manufaktur dan jasa. Misalnya, PMI manufaktur Jerman diperkirakan naik sedikit dari 40,6 menjadi 40,7. Euro bisa berada di bawah tekanan jika rilis mengecewakan di tengah prakiraan yang lemah seperti itu.

PMI manufaktur AS akan dirilis selama sesi AS pada hari Kamis. Prakiraan menunjukkan indikator akan tetap berada di wilayah kontraksi tetapi menunjukkan tren naik, bergerak dari 47,3 menjadi 47,5. Dolar akan menerima dukungan substansial hanya jika indeks, bertentangan dengan ekspektasi, melampaui ambang batas 50 poin.

Selain itu, beberapa perwakilan The Fed akan berbicara pada hari Kamis. Presiden The Fed Cleveland, Beth Hammack, yang memiliki hak suara tahun ini, akan berbagi pandangannya. Dia diangkat pada bulan September tahun ini, menggantikan Loretta Mester. Akan menarik untuk menilai sikap dovish atau hawkish-nya.

Juga, pada hari Kamis, perhatian harus diberikan pada tren klaim pengangguran awal. Selama dua minggu terakhir, indikator ini relatif tinggi (260.000, 241.000), menimbulkan kekhawatiran yang sah di antara pendukung dolar. Hasil lain di atas 230.000 dapat menekan greenback.

Jumat

Pada hari perdagangan terakhir minggu ini, fokus utama bagi para trader EUR/USD akan tertuju pada indeks IFO. Bulan lalu, indikator ini mengecewakan, menambah pesimisme yang tercermin dalam angka PMI. Pertumbuhan minimal tetapi positif diharapkan pada bulan Oktober. Misalnya, indeks iklim bisnis di Jerman diperkirakan naik dari 85,4 menjadi 85,6. Rilis ini harus dilihat dalam konteks PMI Oktober, yang akan dipublikasikan pada hari Kamis. Indeks IFO dapat memperkuat dampak jika mereka datang lebih lemah atau lebih kuat dari yang diharapkan, mengonfirmasi tren PMI (yang merupakan faktor kritis).

Laporan pesanan barang tahan lama akan dirilis selama sesi AS. Pada bulan Agustus, indikator ini datar (tidak termasuk transportasi; menunjukkan peningkatan 0,5%). Untuk bulan September, penurunan sebesar 1,1% diharapkan (tidak termasuk transportasi, penurunan sebesar 0,1%).

Selain itu, Indeks Sentimen Konsumen Universitas Michigan akan dipublikasikan pada hari Jumat, dengan peningkatan sedikit diantisipasi—dari 68,9 menjadi 69,6.

Kesimpulan

Seperti yang kita lihat, kalender ekonomi untuk minggu mendatang tidak dipenuhi dengan peristiwa signifikan, tetapi rilis yang dijadwalkan masih dapat memicu volatilitas dalam pasangan EUR/USD. Fokus utama akan tertuju pada pernyataan dari perwakilan The Fed, yang kemungkinan akan mengomentari laporan inflasi bulan September di AS. Wawancara Lagarde dengan pemimpin redaksi Bloomberg Television juga akan sangat menarik. Plus, indeks PMI patut diperhatikan. Semua rilis lainnya akan memainkan peran sekunder atau, lebih tepatnya, peran pendukung.

Sebenarnya, pada kerangka waktu D1, pasangan ini berada di antara garis tengah dan garis bawah indikator Bollinger Bands dan di bawah semua garis indikator Ichimoku, yang menunjukkan preferensi untuk posisi jual. Target pertama dari pergerakan turun adalah 1,0810 (garis bawah Bollinger Bands pada H4). Target utama adalah 1,0780 (garis bawah Bollinger Bands pada grafik harian).