Prediksi Wall Street Pekan Depan: Ada Tantangan Reli Saham AS

IDXChannel - Wall Street pekan depan diperkirakan diwarnai reli saham AS, sehingga berpotensi mengguncang pasar. Beberapa faktor pendorongnya antara lain pengumuman kinerja perusahaan raksasa teknologi dan laporan ketenagakerjaan.

Mengutip Investing, Sabtu (26/10/2024) waktu setempat, indeks acuan S&P 500 naik sekitar 22 persen pada awal tahun ini, tetapi telah kembali dari level tertinggi dalam beberapa hari terakhir.

Namun, ekuitas tetap pada valuasi tinggi, yang dapat membuat saham rentan jika salah satu peristiwa pasar jangka pendek tidak memenuhi ekspektasi.

Rasio harga terhadap pendapatan S&P 500, berdasarkan estimasi pendapatan untuk 12 bulan ke depan, berada di angka 21,8, mendekati level tertingginya dalam lebih dari tiga tahun, menurut LSEG Datastream.

"Orang-orang akan gelisah hampir sepanjang minggu depan," kata Peter Tuz, presiden Chase Investment Counsel Corp. "Pasar sedang mahal ... Setiap kali pasar sedang naik, ada potensi penurunan yang lebih besar jika sesuatu yang mengecewakan terjadi," ujarnya. 

Lima dari kelompok "Magnificent Seven" perusahaan berkapitalisasi besar yang telah memainkan peran utama dalam menggerakkan pasar selama beberapa tahun terakhir akan melaporkan hasil kuartalan minggu depan: induk perusahaan Google Alphabet, Microsoft, pemilik Facebook Meta Platforms, Apple dan Amazon. 

Hal tersebut karena nilai pasar mereka yang sangat besar, perusahaan-perusahaan tersebut secara bersama-sama menyumbang 23 persen dari bobot S&P 500, yang berarti reaksi pasar terhadap hasil mereka dapat memengaruhi indeks yang lebih luas dalam beberapa hari mendatang. 

Saham-saham Magnificent Seven diperdagangkan dengan rasio P/E forward rata-rata 35 kali, karena perusahaan-perusahaan tersebut secara keseluruhan telah membukukan pertumbuhan laba yang jauh lebih kuat daripada perusahaan-perusahaan S&P 500 lainnya. Namun, kesenjangan itu diperkirakan akan tertutup pada kuartal-kuartal mendatang. 

"Saya melihat beberapa perusahaan yang memang pantas memiliki kelipatan yang sangat tinggi, tetapi jika alasan untuk pantas itu goyah, maka ada banyak ruang di bawahnya bagi saham-saham itu untuk jatuh," kata Bryant VanCronkhite, manajer portofolio senior di Allspring Global Investments.

Investor akan mengamati perusahaan-perusahaan berkapitalisasi besar ini untuk melihat apakah peningkatan pengeluaran mereka pada kemampuan kecerdasan buatan mulai menunjukkan manfaat.

"Hyperscalers" AI -- Microsoft, Amazon, Alphabet, dan Meta -- akan meningkatkan belanja modal sebesar 40 persen tahun ini, sementara belanja modal tersebut untuk perusahaan-perusahaan S&P 500 lainnya akan turun 1 persen pada tahun 2024, menurut BofA Global Research.

Tesla, pertama dari Magnificent Seven yang melaporkan hasil, melihat sahamnya melonjak pada hari Kamis setelah CEO Elon Musk mengatakan bahwa ia mengharapkan penjualan kendaraan tumbuh 20 persen hingga 30 persen tahun depan.

Pekan depan adalah minggu tersibuk dari musim pelaporan kuartal ketiga secara keseluruhan, dengan lebih dari 150 perusahaan S&P 500 akan mengumumkan hasil.

Laporan pekerjaan AS pada tanggal 1 November muncul saat investor mempertimbangkan apakah ekonomi yang lebih kuat dari perkiraan dapat menyebabkan lebih sedikit pemotongan suku bunga oleh Federal Reserve daripada yang diantisipasi sebelumnya.

Menurut data Reuters, para ekonom memperkirakan laporan ketenagakerjaan akan menunjukkan bahwa ekonomi menciptakan 140.000 pekerjaan pada bulan Oktober. Laporan tersebut bisa jadi "berantakan" setelah dua badai besar, tetapi data upah akan penting untuk diperhatikan, kata Nanette Abuhoff Jacobson, ahli strategi investasi global di Hartford Funds.

"Jika kita melihat kenaikan upah, itu akan mengkhawatirkan," kata Jacobson. "Pasar obligasi sudah mulai mencium kemungkinan pertumbuhan yang lebih kuat dari yang diharapkan, kemungkinan inflasi akan kembali meningkat, dan kemungkinan Fed tidak dapat melonggarkan kebijakannya sebanyak yang diperkirakan." 

Sementara, Imbal hasil Treasury acuan naik ke level tertinggi tiga bulan minggu ini, mencerminkan ekspektasi terhadap kemungkinan Fed yang kurang dovish serta kemungkinan peningkatan pengeluaran di bawah presiden berikutnya. 

Taruhan pada kemenangan Donald Trump telah meningkat di pasar prediksi dalam beberapa minggu terakhir, dengan Partai Republik tersebut terlihat mendukung kebijakan termasuk tarif yang dapat menyebabkan inflasi yang lebih tinggi.

Rangkaian peristiwa yang sensitif terhadap pasar berlanjut minggu berikutnya, dengan Hari Pemilihan pada 5 November dan keputusan kebijakan moneter Fed berikutnya pada 7 November, yang dapat membuat investor semakin gelisah dalam beberapa hari mendatang.

Indeks Volatilitas Cboe, indikator berbasis opsi permintaan untuk perlindungan dari perubahan pasar, terakhir berada di sekitar 19, setelah turun di bawah 15 akhir bulan lalu.

"Investor harus mengharapkan volatilitas pasar menjelang pemilihan presiden AS," kata analis di UBS Global Wealth Management dalam sebuah catatan pada hari Kamis lalu. "Saat 5 November semakin dekat, sentimen pasar kemungkinan akan tetap rentan," tuturnya.

(kunthi fahmar sandy)